复星医药:新品服务多点开花,投资见长享超行业增速稳健增长

公司以投资见长,专注于医药健康领域,对投资标的的选择有成熟逻辑,既关注拥有特色品种的各类规模企业,也注重有壁垒的高价值产品。完成并购后,公司将在生产研发和销售的各个环节对并购对象进行整合,以提升效率、压缩成本、拓展市场空间为目的,使得并购对象能迅速融入已有的生产、营销和管理体系,借助自身资源迅速提升产品竞争力。

    2015年公司重大投资事项列表如下。其中,公司增资抗体药研发平台复宏汉霖,贡献利润-6872.73万元,为上市公司贡献净利润占利润总额的-2.04%;美国发现研发蛋白质药物公司Ambrx为上市公司贡献利润814.01万元,占利润总额的0.24%。公司投入6500万美元入股挂号网4.33%股权。

    预计2016-2018年EPS分别为1.28、1.58和2.08元。公司业务领域覆盖医药健康全产业链,立足中国本土并积极进行全球化布局,有能力更大限度地分享医疗健康全行业的增长。我们看好公司的研发创新能力,看好医疗服务的大举布局和投资并购对产业链其他公司的协同整合,认为公司的布局整合可以有效对冲目前医保控费、招标降价等对医药行业的冲击,保持领先行业平均水平的稳健增长,给予“推荐”评级。