隆基股份:布局云南抢占优质资源,双市场战略促业绩翻倍

类别:公司研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:苏晨 日期:2016-03-14

投资要点

    事件:公司与云南省政府签署了全方位战略合作协议,公司及合作伙伴计划在云南现有硅矿以及工业硅产业基础上,建立涵盖“多晶硅料-单晶硅棒/硅片-单晶硅电池组件-特色农业光伏电站”的全产业链,建成千亿级别单晶产业集群。 抢占资源构筑产业链闭环,“一带一路”加速海外拓展:云南当地水力发电量富足,工业硅产量居国内前列,具备发展高效单晶光伏全产业链得天独厚的条件,可进一步巩固公司在高效单晶产品领域成本优势。同时云南地区太阳能资源丰富,电站运营投资收益率较高,有助于公司加速构建上游多晶硅到下游电站运营的产业链闭环。云南作为我国“一带一路”、长江经济带发展战略的重要支点,此次与当地政府展开全方位合作有利于抢占“一带一路”重要出口,加速公司产品在东南亚市场的市占率提升。

    国内单晶替代迎加速,双市场驱动业绩爆发:国内单晶产品出口占比长期维持在50%以上,美、日及新兴市场光伏需求稳定增长,公司在海外市场拓展上动作不断,暨前期收购古晋海外生产线,加速海外产能布局,此次又抢占“一带一路”桥头堡,将进一步促使海外市场份额提升。同时我们预计2016年国内单多晶电站建设成本趋同,单晶替代将迎来第二阶段的爆发式增长期,双市场同时发力将确保单晶产业迎来爆发增长。同时公司持续扩张产能,目前在手订单近百亿元,2016年业绩翻倍增长确定性高。

    投资建议:海外稳定增长叠加国内市场爆发,单晶替代加速促业绩翻倍增长,预计公司2015-17年摊薄前EPS为0.31、0.53、0.82元,对应PE为.13、21.13、13.66倍,增持!

    风险提示:单晶替代低于预期

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
601012 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
上海医药 持有 29.85 研报
长安汽车 中性 13.50 研报
康盛股份 持有 -- 研报
云铝股份 中性 -- 研报
上海医药 持有 31.00 研报
久立特材 中性 8.99 研报
美年健康 买入 -- 研报
金达威 持有 23.40 研报
通化东宝 持有 -- 研报
启迪桑德 持有 -- 研报
宇通客车 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
分众传媒 0 0 研报
捷成股份 1.05 0.83 研报
新华都 0.65 0.37 研报
金一文化 0 0 研报
合肥百货 0.89 0.71 研报
苏宁云商 0.70 0.60 研报
潮宏基 0.81 0.97 研报
武汉中商 0.36 0.32 研报
飞亚达A 0.42 0.42 研报
红旗连锁 0 0.86 研报
天虹股份 0.86 0.78 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
清新环境 37 持有 持有
恒瑞医药 30 持有 持有
聚光科技 30 持有 持有
中兴通讯 29 持有 持有
伊利股份 28 持有 持有
中国国旅 28 持有 持有
洋河股份 28 持有 持有
清新环境 27 持有 持有
万科A 27 持有 买入
汇川技术 27 持有 持有
先导智能 27 持有 买入
宇通客车 26 持有 买入
烽火通信 26 持有 持有
博世科 26 持有 持有
保利地产 25 持有 买入
安琪酵母 25 持有 持有
贵州茅台 25 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 1079 121 258
生物制药 754 75 279
机械行业 642 97 181
汽车制造 570 52 134
食品行业 568 36 186
化工行业 567 73 189
酿酒行业 501 20 107
建筑建材 485 55 224
金融行业 481 31 185
农林牧渔 471 38 206
交通运输 437 48 151
电子器件 422 74 102
房地产 394 54 126
煤炭行业 378 36 97
环保行业 375 22 69
酒店旅游 358 26 154
家电行业 328 20 89