机械军工行业周报:铁路后市场将迎爆发,服务机器人市场催生三大技术突破
国防军工:日前,中央军委改革工作会议在京举行,习近平主席在中央军委改革工作会议上发表重要讲话,强调要全面实施改革强军战略,坚定不移走中国特色强军之路。从我们的角度重点关注两方面:抢占未来军事竞争战略制高点,充分发挥创新驱动发展作用,培育战斗力新的增长点。我们认为,从《中国的军事战略》白皮书到《中国制造2025》,我们可以注意到三点:1、太空和网络空间明显成为了我国未来军事力量发展的重点;2、要打赢信息化战争,对于武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化的要求也越来越高;3、飞机、航空发动机、航空机载设备与系统、航天装备和海洋工程装备及高技术船舶作为未来技术发展的重点领域将得到进一步的重视。针对这三点,我们推荐关注航天动力、航天长峰、国睿科技、中直股份等,具体分析参考我们今年5月的《国防军队改革深度研究系列报告之七》。
贯彻军民融合发展战略,推进跨军地重大改革任务,推动经济建设和国防建设融合发展。我们一直认为未来10年是民参军发展的黄金十年,我国正处于由初步融合向深度融合的推进阶段,国家自今年3月将军民融合深度发展上升为国家战略后,出台的每一项政策无不显示了国家对于加速军民融合的决心。现有民参军公司已超百家,我们今年4月的《国防军队改革深度研究系列报告之六》也对民参军的模式和相关标的进行了梳理,在此我们特别推荐银河电子、四川九洲,建议关注金信诺、雷科防务、航天发展、高德红外等。
能源设备:三门核电1号机组首批AP1000主泵发运,预计2016年年底前可并网发电。
11月11日,三门核电1号机组首批两台AP1000主泵(SN04\SN06)在美国宾夕法尼亚州的柯蒂斯·怀特公司EMD工厂发运,经由美国费城港转由货轮运输,将在12月25日前抵达上海港。我们初步预计三门核电机组将于2016年年底之前并网发电,核电建设进程再次提速。习近平访英期间正式签署核电大单,中广核和法电正式签署英国核电站投资协议。
我们认为,核电行业五大催化剂正在验证过程中,重点关注:(1)核电十三五规划;(2)内陆核电是否放开(概率较大);(3)中国核建、国电投A股上市进程;(4)核电新开工项目陆续推出;(5)海外出口;投资标的:我们首推002366台海核电,建议重点关注应流股份,中国核电,其他推荐久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份等。节能设备重点关注:天壕环境、开山股份。
轨道交通:我们在11月25日申万2016年度策略会中发布名为《千亿市场爆发在即,检测监测独领风骚》的铁路后市场行业投资策略报告,重点看好后市场检测检测领域,推荐康拓红外和神州高铁,建议关注运达科技。核心观点:运营里程累积+技术提升(高铁+电气化)构成行业高景气度核心驱动力。铁路行业已逐渐由大规模“设计建造”阶段转入长期“设计建造与运营维护并重”阶段;检测检测+维护保养,市场爆发在即,预计铁路后市场2020年规模1484亿元,十三五期间CAGR21.27%。其中检测监测市场容量505亿元,CAGR30.01%;维护保养980亿元,CAGR为17.89%。市场需求上看,检测监测行业合增速最高,竞争格局上看:检测监测行业处于初创阶段,业内公司小而专,而维保几乎由中车和各路局包揽;发展趋势上看,检测监测行业龙头企业进行平台化建设和外延式并购动力强,未来有安全与维护大数据分析改造潜力;综合产业布局、并购能力以及公司机制,我们推荐康拓红外和神州高铁,建议关注运达科技。
智能装备:世界机器人大会引爆三大技术热点:机器视觉+语义理解助力人工智能,看好服务机器人市场崛起。机器视觉就是用机器来代替人眼做测量和判断的系统,机器视觉系统主要由机器视觉设备、数据存储和运算部件、执行部件这三部分组成,系统中的图像处理设备一般都采用计算机,所以机器视觉有时也称为计算机视觉。目前较成熟的应用是检测、测量、定位、识别(数据的追溯和采集)。目前主要用于检测环节视觉,下游行业包括电子、汽车、物流、制药、食品与包装机械、印刷机械,在汽车、电子制造行业的应用占比最大。智能语音机器人是机器人技术和智能语音技术的结合,后者包括语音识别和语音合成技术。语音合成是指给机器人“喉咙”让其发声,包括文语合成和文语转换(TTS)技术。语音识别的方法主要有三种:基于声道模型和语音知识的方法、基于模板匹配的方法以及利用人工神经网络的方法。智能语音技术依然面临方言、自然语言、环境噪音等难题,还远未达到机器视觉已企及的99%识别率水准。投资策略:我们继续维持在工业自动化领域对3C自动化市场供应商的推荐,看好工业4.0硬件领域,3C行业自动化率提升。建议关注智云股份(平面显示模组自动化)、秦川机床、长园集团(收购苹果自动化检测龙头供应商运泰利)。同时,借力世界机器人大会,在服务机器人崛起之路上,我们优先看好关键技术供应商,看好国内语音识别领域龙头科大讯飞,同时建议关注特种服务机器人市场的崛起,建议关注GQY视讯。
本周是申万机械组合第七期第十三周,推荐申万国防军工投资组合:中直股份、银河电子、四川九洲、中航飞机、国睿科技和申万机械设备投资组合:鼎汉技术、永贵电器、台海核电、应流股份、黄河旋风、鼎捷软件、埃斯顿、诚益通、日发精机、智云股份、博实股份、南风股份、科大讯飞、康力电梯、雪莱特、软控股份、金鸿能源、泰尔重工、康拓红外。