保险行业专题报告:实业转型,曲线上市保险股蕴含投资机会

控股保险公司是传统实业转型提升实力的表现

    增资控股保险公司不但转变了公司的行业性质,净资产也能得到大幅提高,公司的内在价值得到提升,盈利更是有望扭亏为盈,增资完成对上市企业十足的利好。西水股份(600291)、华资实业(600191)、天茂集团(000627)重组完成后BVPS分别提升115%、169%和289%。

    控股的保险公司保费规模发展十分迅猛,未来发展可期

    控股的保险都为近年来发展十分迅速的中型保险公司,有一定的业务基础,近几年来依靠投资型理财险融资,资产规模迅速膨胀。增资控股有利于提升保险公司的资本,为将来继续做大规模打下基础。

    相比传统的四大上市保险公司,曲线上市的保险公司弹性更大

    虽然现在只有西水股份(600291)在保险Ⅱ的分类板块里,但由于曲线上市相对直接上市来的更加快速,将来会有越来越多的股票出现在保险行业板块内。

    较今年年初,四大上市保险公司均为下跌行情,而小市值的西水股份(600291)、华资实业(600191)、天茂集团(000627)基本都实现翻倍,投资热点尽显。

    风险提示:尚有个股的重组方案尚未得到证监会或保监会批复,有重组失败的风险。