机械行业周报:天然气降价利好厚普股份
本周推荐关注组合:厚普股份、亿利达、光电股份、菲利华、南方泵业、浙江鼎力、正业科技。本周行业观点:经历9月以来持续反弹后,机械军工行业估值普遍超过历史合理估值区间上限,目前时点,从基本面看关注三个方面:(1)新技术、新产品助力行业发生革命性变化,并实现进口替代。关注医疗机器人国产化、质子治疗设备国产化、高铁零部件国产化以及核电技术国产化;(2)机械行业景气度向下,行业整合机会存在,关注企业外延扩张;(3)天然气价格下调0.7元超预期,推荐受益个股厚普股份。
天然气设备:气价下调利好个股厚普、富瑞特装(停牌)。上周非居民用天然气价格下调0.7元超市场预期,预计CNG、LNG应用到出租车、公交卡、重卡等的经济性回升,加气站成套设备需求将较2014年下半年以来有所回暖,重点关注加气站成套设备厂商厚普股份。
医药装备:兼具智能制造与健康中国主题,关注楚天科技(停牌)、博实股份、美亚光电、东富龙。(1)上海质子重离子医院开业以来疗效较好,关注美亚光电质子治疗设备国产化。(2)楚天科技周末公布重大事项停牌,拟以3-5亿元交易价格发行股票方式收购工程设计、施工和总包等的企业,加快建设制药装备一平台的经营战略。(3)关注医疗机器人和医疗影像设备国产化,推荐博实股份、美亚光电。
核工业:推荐关注龙头企业台海核电、转型中的应流股份。我们年初核工业深度报告提出未来核电设备上涨催化剂来自内陆重启、核电出口,未来均有可能发生。重点推荐关注核电设备铸锻造龙头企业台海核电,以及处于深度转型到核工业和航空发动机领域的应流股份。
智能制造:重点关注龙头新松机器人(300024)、医疗服务机器人(外骨骼机器人、手术机器人等)楚天科技(停牌)、博实股份。随Bymax、交交等服务机器人出现,我们预计服务机器人将成为市场热点,但人工智能技术成熟及应用是服务机器人被广泛接受的关键因素,重点推荐医疗服务机器人博实股份、楚天科技。关注收购集银科技的正业科技。
铁路装备:行业高景气度持续,关注零部件国产化及后市场兼并收购。经济增速放缓的宏观环境下,高铁建设维持高景气度,今年两次动车组招标414列价值约800亿元处于历史高点。整机厂商盈利增速有限,但以康尼机电、永贵电器为主的动车组零部件国产化仍有较大空间,以神州高铁、康拓红外、运达科技和新股思维列控为主的轨交后市场存在外延扩张空间。
核工业:推荐关注龙头企业台海核电、转型中的应流股份。我们年初核工业深度报告提出未来核电设备上涨催化剂来自内陆重启、核电出口,未来均有可能发生。重点推荐关注核电设备铸锻造龙头企业台海核电,以及处于深度转型到核工业和航空发动机领域的应流股份。
国防军工:继续推荐关注亿利达、光电股份、菲利华。国发有望近期成立,推荐关注成发科技、中航动力、中航动控;军改在即,推荐关注中国卫星、航天科技、航天电子、中直股份、中航飞机;军民融合相关个股:亿利达、菲利华、耐威科技。
其他:其他优质个股:推荐浙江鼎力、正业科技、厚普股份、运达科技、日机密封。
风险提示:估值、流动性风险,转型不成功的风险。