郑州煤电:吨煤亏损91元,关注转型及国改

类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:沈涛,安鹏 日期:2015-11-03

3季度亏幅同环比均扩大。

    公司前3季度实现归母净利润-4.3亿元,折合每股收益-0.42元。其中单季度EPS 分别为0.02元、-0.19元、-0.25元,3季度业绩亏损2.55亿,同比增亏109.9%,环比增亏29.9%,主要由于下游需求不足、煤价持续下滑所致。

    3季度产量同比增长3%,吨煤亏损91元。

    前三季度生产煤炭765.37万吨,同比减少6.26%,煤炭销量753.79万吨,同比减少2.72%;其中,3季度公司煤炭产量265.37万吨,同比增长3.07%。

    前三季度吨煤价格262.52元,同比减少27.91%或101.64元,吨煤成本263.85元,同比减少2.33%,吨煤毛利-1.33元。不考虑出售方正证券带来的投资收益,公司前三季度煤炭业务亏损7.0亿元,折合吨煤亏损91元。

    关注河南国企改革,期待集团资产注入。

    郑煤集团总核定产能为3785万吨/年,直属矿井19对;上市公司体外的总核定产能为2695万吨/年,包括直属矿井12对(核定产能为646万吨/年);2座在建矿井(设计生产能力510万吨/年);100座兼并重组矿井(产能1,000万吨/年)。郑煤集团2012-2014年产量为2062万吨、2070万吨和1858万吨。除上市公司外,郑煤集团14年产量763万吨。郑煤集团的其他煤矿,预计2018年前注入上市公司。

    预计15-17年业绩为-0.60元、-0.90元、0.001元。

    鉴于公司主营业务盈利较弱,我们预计公司将会积极寻求转型。在公司转型清晰之前,我们暂时给予持有评级。

    风险提示:市值较小,积极寻求转型或国企改革可能刺激股价。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600121 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
广联达 中性 -- 研报
万华化学 买入 53.00 研报
爱柯迪 买入 -- 研报
恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
天坛生物 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 34 持有 持有
保利地产 33 买入 持有
五粮液 31 买入 买入
比亚迪 31 持有 中性
伊利股份 30 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 买入
中信证券 26 持有 中性
上汽集团 26 买入 买入
万华化学 26 持有 买入
万科A 26 买入 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 615 81 328
汽车制造 447 34 269
电子器件 412 53 236
钢铁行业 405 28 253
建筑建材 374 44 194
化工行业 367 46 159
金融行业 345 24 167
生物制药 314 57 161
房地产 271 25 197
机械行业 270 52 121
煤炭行业 259 28 111
食品行业 258 22 108
酿酒行业 237 17 124
家电行业 226 14 140
商业百货 197 32 105
酒店旅游 192 20 62
有色金属 187 38 61