2015年8月物价数据点评:CPI重回“2时代”,PPI跌幅继续扩大

2015年8月份CPI同比上涨2%,比上月回升0.4个百分点,为近一年来最高。食品价格同比大幅回升1个百分点至3.7%是CPI上涨的主要原因,猪肉、蔬菜价格显著上涨,涨幅分别达到19.6%、15.9%;非食品价格整体运行平稳,同比1.1%与上个月持平。由于生猪存栏量处于低位,猪肉价格上涨周期将延续至明年初。双节临近将带动旅游、服务等价格保持稳定上涨。未来CPI仍有缓慢上行的可能,第四季度同比涨幅可能高于2%,但低于3%的政策目标值,全年CPI平均涨幅将低于去年水平,暂不会明显制约货币政策操作空间。

    PPI同比-5.9%,降幅比上个月扩大0.5个百分点,已经连续42个月负增长。存在输入性通缩和需求疲弱两方面压力,一是大宗商品价格及油价低位震荡,工业生产者购进价格同比跌幅扩大至-6.6%,跌幅大于PPI;二是经济结构转型对第二产业的依耐性减弱,部分行业去产能压力较大,导致工业领域需求疲弱。价格跌幅较大的行业主要集中在资源能源型行业,反映出当前经济结构正在经历转型过程。未来PPI跌势仍将延续,负增长态势在年内难以改变。