国信证券(香港)沪深股市每周策略

上周市场进入平台整理-P.2

    上周市场V型反弹:上周市场仅3个交易日,但上证综指大幅震荡并曾下探至3019点,最终上证指数和深证指数仅录得-2.23%和-6.90%的周跌幅。就个股而言,二八行情重现,上周沪深两市上涨个股数量为165只,下跌个股为2134只,累计上涨超过20%以及累计下跌超过10%的个股分别有0和1773只,另外,沪深两市日均成交量变化不大。最后,中小板和创业板指数下跌幅度较大,周累计涨幅为-6.08%和-10.91%。

    沪港通额度:上周沪港通南向通道仅开放1天,而北向通道开放3天。其中,北向通道主要以卖出为主,交易较为活跃。从个股看,中国平安以及银行类个股在沪股通中受到较高的资金关注度,中国宏桥、国美电器为港股通中资金关注度较高股份。

    两融市场:上周融资市场3个交易日均为净偿还状态,融资余额下降至1万亿以下。就分行业看,所有二级子行业均处于净偿还状态,其中,资本货物板块的净偿还额最大。细化到个股,中信证券和中国平安依然录得最大的融资净偿还额,而城投控股录得最高的净买入额。

    行业走势-P.4

    行业指数:上周除金融行业外,各行业指数继续下跌,下跌幅度在4%以上。另外,个股交易较为活跃,上周仅有1只个股换手率超过100%,为恒通股份。

    资金走向跟踪:上周A股资金流出状态有所改善,包括金融、电信服务、公用事业以及能源等板块均出现资金流入。就个股而言,上周资金流入占最高的是工业板块中的伟明环保,占比为6.47%,资金流出占比最高的是材料板块中的星徽精密,占比分别为-14.22%。

    交易策略-P.5

    从融资市场看,市场对上涨信心不足,并且现时融资市场的限制仍然较多,导致融资规模持续下降,上周融资余额已经下降到1万亿。另外,根据媒体报道,融资市场将在9月进入账号清理期,短期内或对市场形成压力。

    在资金流向方面,实体经济的资金正在进入股市,特别是8月中旬以来,来自高管的增持规模明显放大,从8月初的26亿/周已经跃升至8月最后一星期的100亿/周,而8月以来的周均减持规模约在10亿/周,实体经济资金的流入态势明显。

    从盘面上看,在前段时间见2850点后,市场上周开始进入缩量盘整,振幅区间缩小到3000-3300点之间,成交量维持在7000-10000亿之间。然而,个股分化行情较为明显,上周出现二八行情,金融股独领风骚,导致金融股权重较大的沪深300指数走势强于市场平均水平。鉴于大盘股拉升的持续性较弱,存在短期回吐的可能,本周行情或以震荡为主。