上海证券零售业动态周报

商贸板块上周市场表现回顾:上周(20150727-20150730)商业贸易指数下跌8.86%,同期沪深300指数下跌8.61%,商贸指数跑输沪深300指数0.25个百分点;在申万28个一级行业指数中,商业贸易指数表现位于中游,居第12位;商业贸易二级子板块中,一般零售、专业零售、商业物业经营周跌幅分别为-9.00%、-9.90%和-7.53%。

    个股方面,零售板块上周涨幅居前的为天音控股(+7.78%)、新华百货(+5.92%)、商业城(+2.75%);跌幅居前的个股为百大集团(-27.62%)、爱施德(-27.09%)、汉商集团(-23.92%)。

    行业公司要闻:天猫国际启动环球免税店项目.

    京东到家杀进武汉借力中百集团顺利落地.

    跨境运营商嗨购科技挂牌新三板.

    腾讯百度万达共同打造的飞凡电商正式上线.

    海印股份(000861)公布半年度业绩:归属净利润同比降18.83%.

    永辉超市(601933)公布半年度业绩:归属净利润同比增16.30%.

    国际医学(000516)公布半年度业绩:归属净利润同比增13.69%.

    苏宁云商(002024)半年度业绩快报:归属净利润同比增145.73%.

    投资建议:未来十二个月内,维持零售业“中性”评级.

    我们认为,目前影响零售业发展的两大趋势为(1)互联网、移动互联网发展带来的零售渠道多样化、扁平化;(2)消费者消费需求从模仿型排浪式向个性化多样化的演进、从商品消费向休闲、服务消费的演进以及对性价比的不断追求。这两大趋势目前带给传统实体零售企业的冲击仍在继续,传统企业转型见效缓慢,维持零售业“中性”评级,建议从以下几个角度选择投资标的:(1)基于对行业长期转型趋势的判断,建议关注转型先锋步步高、红旗连锁;(2)迪士尼即将于明年开园,建议关注上海本地商业股,如豫园商城、百联股份等;(3)关注国企改革以及并购重组主题。