计算机行业周报:震荡行情开启

一周核心观点阐述:根据我们的分析,相比NASDAQ,A股计算机行业目前PE并非呈现明显的泡沫。今年计算机行业上涨主要是互联网转型预期与流动性共振的结果,我们预计行业将进入震荡分化行情。公司股价的走势将逐渐回归到与利润表的关联,业务数据的可验证性成为推动股价的主要动力。下半年重点看好信息安全、互联网金融领域的供应链金融和征信。

    信息安全:信息安全是下半年计算机行业确定性最强的细分板块,主要公司今年业绩增长预期都在50%以上,并且明年有望维持。信息安全公司作为国家战略性资产的趋势将更加得到市场认同,板块估值尚有提升空间,近期首选:东方通、华胜天成、同有科技、启明星辰、卫士通(停牌)、绿盟科技(停牌),关注中科曙光、中国软件、浪潮信息、蓝盾股份。

    互联网金融:6月中旬以来市场的暴跌,源头虽然是市场去杠杠导致的流动性枯竭,但背后则是市场对于互联网金融创新带来的风险评估不足。央行联合多部委发布对互联网金融的指导意见,监管的加强和风险的认识会导致互联网金融的推进力度和进度低于市场预期。互联网金融未来的定位主要是解决传统银行无法覆盖的两大群体:企业端为中小企业,个人端为低净值用户,我们认为供应链金融和征信是受监管较小同时又可以快速起量的两个领域,对应的高弹性标的分别是汉得信息和银之杰,其次航天信息、用友网络。

    互联网农业方向也值得关注,预计土地确权推进的基础上,农业集约化经营将催生金融服务、精准营销、全程溯源等新商业模式,标的神州信息,超图软件。

    一周动态:相对于NASDAQ,A股计算机板块市盈率泡沫化程度并不高,互联网金融指导意见出台,互联网保险监管办法首个落地本周新增报告:新大陆-高管团队巨额增持彰显坚定信息,业绩大幅预增构筑安全边际