中飞股份:国内核燃料设备用铝合金三家合格供应商之一

类别:公司研究 机构:上海证券有限责任公司 研究员:朱立民 日期:2015-07-06

核燃料加工专用设备用高性能铝合金材料产业化项目

    鉴于核电产业蓬勃的发展趋势和广阔的市场前景,公司计划于2015年完成“核燃料专用设备用高性能铝合金材料产业化项目”建设,力争使公司铝合金挤压材和锻件年产能达到9,250吨并于2017年达产。

    项目经济效益分析:项目完全达产年(投产期第3年)不含税年营业收入为36,322万元,运营期年平均利润总额8,509万元,年平均净利润7,232万元,总投资收益率21.3%,项目投资税前财务内部收益率为20.80%,项目投资税后财务内部收益率为18.5%,项目静态投资回收期(所得税后)7.4年。

    盈利预测

    预计募投项目的建设进度,初步预计2015-2016年归于母公司的净利润将实现变化70%和54%,相应的稀释后每股收益为1.35元和2.08元。

    定价结论

    综合考虑可比同行业公司的估值情况,我们认为给予中飞股份合理的定价为67.50元-81.00元,对应2015年每股收益的50~60倍市盈率。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300489 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

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