2015年6月·PMI数据点评:制造业总体运行平稳,未来预期生产动能不足

观点摘要。

    6月制造业PMI为50.2%,与上月持平,连续4个月保持弱扩张。五大分项指数一升一平三降,供应商配送时间降幅最大,制造业活动预期走弱。与此同时,非制造业商务活动指数上升至53.8%,非制造业总体扩张步伐有所加快,反应出经济增长动能的转变。

    生产指数处于52.9%的较高水平,已连续4个月高于52%,制造业生产处于弱扩张阶段。虽然原材料库存和产成品库存都低于荣枯线,但二者齐上升,表明企业补库存意愿在提升。在大量基建投资项目的持续出台和货币政策稳中偏松的刺激下,企业生产和补库存意愿得到改善,当前制造业生产经营总体平稳。

    三大订单全部下降,新订单指数降至近两年半的低点,当前内外需求较为疲弱,未来制造业生产动能不足。主要原材料购进价格指数下降,6月全国生产资料价格下跌的种类增多、幅度加大。预计下半年大宗商品价格小幅上升,工业生产者购进价格降幅将收窄。大型企业PMI回升,中、小型企业PMI下降,针对小微企业的定向支持政策效果有待显现。