钢铁行业周报:螺纹钢价格再创历史新低

投资要点

    本周SW黑色金属指数周环比涨幅-5.31%, 同期沪深300周环比涨幅-7.87%。个股涨幅前三位八一钢铁600581(22.5%),河北钢铁000709(10.03%),凌钢股份600231(9.15%)。基本面方面,以螺纹钢为代表的钢价再创历史新低,上海HRB400 20mm接近2020元/吨。房地产新开工面积累计同比-16%,环比微幅回升。

    近期钢铁个股走势分化极大,以6月12日上证下跌开始统计,在上证下跌19%的背景下钢铁个股仍有7个个股获得正收益,我们认为这更多和部分强势资金主导有关,在此不做过多讨论。 周末政府推出降准降息政策,除二级市场可能有所反弹外,我们将更多关注其对后续房地产销售新开工等的影响,从而对钢铁行业需求端的影响,尽管房地产大周期调整仍远未结束,但由于流动性持续宽裕带来的阶段性需求反弹仍值得跟踪。

    我们之前看好的凌钢股份表现仍较为稳健,上周获得9.15%正收益,当前位置仍可积极关注。

    继续现价买入凌钢股份。公司目前增发已进入证监会反馈意见阶段,我们认为增发通过概率很大。公司在原有业务上转型已非常确定,目前公司在市值、前期涨幅等方面看后期爆发空间比较大。

    南钢股份600282的强烈推荐不变:(1)南钢股份属复星系,复星对南钢的未来定位“钢铁+环保+物流金融”,复星系的执行力和前瞻性不用质疑;(2)公司股权激励已经完成;(3)不排除引入相关战略投资者的可能。

    欧浦钢网002711电商布局已展开, 6月2号复牌公告股权变化,和民生银行有关联的华山投资及其关联公司将持有中基投资持有19%的股权,同时又完成欧浦小贷的收购,可参照怡亚通等后续的资本运作空间很大,我们建议现价加大投资布局。

    继续强烈推荐常宝股份002478,我们看好其转型预期,建议投资者现价积极买入持有。其转型可能包括三方面:(1)公司顺应一带一路的政策,走出国门进行产业布局,(2)产业链延伸发展的战略,公司产业链延伸的方向主要是油井管下游的油服领域和锅炉管下游的核电领域;(3)适度跨行业发展的多元化战略。