原油数据周报:库存继续回落,油价下跌

本期内容提要:

    库存数据。本周原油库存下降462.99万桶。剔除趋势影响的原油库存再次落出正常范围, 过去一个月原油库存出现较大程度的回落。原油超常库存远高于合理区间上限。汽油库存上升218.49万桶,落入合理区间内。柴油库存上升135.43万桶,柴油库存落在合理区间外。本周天然气库存上升890亿立方英尺,库存为2.433万亿立方英尺,落于合理区间内。

    产销数据分析。过去一周美国油品日均消费量上升71.1万桶/日,落入合理区间。剔除趋势后的油品消费有明显的大幅度的反复。目前美国消费柴汽比0.374,生产柴汽比0.5,消费柴汽比明显低于生产柴汽比。柴油净出口是近年来美国国内过剩产能的主要消化途径。过去一周汽油净进口上升,柴油净进口下降。过去一周美国炼厂开工率94%,较上周有所上升,落在合理区间范围内。原油输入量上升25万桶/日。

    价格数据分析。本周美国炼油加权价差28.58美元/桶,比上一周上升1.73美元/桶,相当于平均裂解价差率为35.3%。考虑炼厂从获得原油到炼制生产为成品油需要的2~4周库存周转时间,计算得到的炼厂实际价差为26.43美元/桶,较上周上升0.27美元/桶。汽柴油之间的价差则为16.6美分/加仑,相当于6.97美元/桶。目前柴油对汽油折价,两者零售价差相仿, 价差幅度低于其出厂折价幅度。上周美国汽油超常库存下降6.3万桶,炼厂开工率较上周下降。柴油超常库存上升22.54万桶。上周美国成品油超常库存下降615.1万桶。目前开工率距平值下降,在平均水平附近。

    原油。本周WTI 原油价格为60.05美元/桶,布伦特原油价格为63.42美元/桶;天然气价格为2.78美元/百万英热单位。

    风险提示:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。