聚隆科技:国内洗衣机离合器行业龙头

类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:徐春 日期:2015-05-27

公司简介:国内洗衣机离合器龙头企业。

    聚隆科技成立于 1998 年,公司主要从事新型、高效节能洗衣机减速离合器研发、生产、销售,先后配套海尔双动力洗衣机、美的双波轮、大容量洗衣机以及惠而浦、海信新型波轮洗衣机等整机;双驱动减速离合器为公司核心业务,营收增长较快,毛利率水平持续提高,推动业绩实现稳健较快增长。

    行业分析:市场需求稳健,上游成本压力减缓。

    洗衣机减速离合器生产深受整个洗衣机行业景气度影响,考虑到更新换代需求逐步释放及农村保有量稳步提升,未来国内预测未来三年洗衣机产量将保持4%左右的增长,同时在其中双驱动洗衣机等高端产品占比有望持续提升;此外主要原材料低位徘徊明显减缓成本压力,将有利于改善企业盈利能力。

    公司分析:主业优势明显,研发实力雄厚。

    公司始终坚持以新型、高效节能洗衣机减速离合器产品研制、开发为核心,竭力为客户精品,集中力量拓展高端市场,逐步树立了行业内的优势地位;凭借雄厚研发实力以及严密知识产权保护体系,有力保护了专利合法权益,确保海尔较长时间内以非竞标方式采购公司双驱动减速离合器产品,确立了公司在大容量、新型波轮式洗衣机减速离合器技术开发应用上的优势地位。

    盈利预测与投价建议。

    基于行业及公司层面分析,我们看好公司长期发展,且预计公司15-17 年EPS(以摊薄后股本计算)分别为0.95、1.09 及1.25 元,目前A 股上市公司中华意压缩、盾安环境、三花股份及天银机电等家电上游零部件厂商按其15 年EPS 估值平均在50 倍左右,考虑到新股发行价格限制以及公司未来三年业绩增速及可比上市公司估值水平,我们测算公司合理询价为8.80 元。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300475 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
伊利股份 买入 -- 研报
光明乳业 持有 -- 研报
新乳业 买入 -- 研报
东方日升 买入 14.00 研报
中国国航 买入 -- 研报
上海机场 买入 -- 研报
顺丰控股 买入 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
格力电器 买入 70.84 研报
海尔智家 买入 17.94 研报
美的集团 买入 60.30 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
新乳业 0 0 研报
光明乳业 0.21 0.25 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
东方日升 0.94 0.17 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
上海机场 0.74 0.82 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
海尔智家 1.36 1.15 研报
美的集团 0 0.00 研报
格力电器 1.84 2.20 研报
光威复材 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 持有
宋城演艺 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 买入 买入
万华化学 26 买入 持有
格力电器 26 买入 买入
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 561 85 326
汽车制造 413 35 223
电子器件 389 51 242
建筑建材 372 45 196
机械行业 339 43 138
金融行业 331 26 160
化工行业 284 47 117
酿酒行业 281 16 154
生物制药 268 44 173
房地产 242 29 158
交通运输 238 26 114
钢铁行业 225 30 118
家电行业 204 14 138
食品行业 200 25 70
煤炭行业 185 31 83
商业百货 176 31 103
酒店旅游 165 20 54