华融证券商贸零售行业周报

市场表现.

    上周(5月18日-5月22日)沪深300指数收益率为7.2%,商贸零售行业指数收益率为11.3%,跑赢大盘,在各子行业中位居第15。

    在各子板块中,百货上涨12.1%,连锁上涨7.7%,超市上涨8.2%,贸易上涨13.8%。各子板块中,涨幅居首的分别为南宁百货(32.6%)、潮宏基(16.1%)、北京城乡(32.6%)、南纺股份(46.4%)。

    截至2015年5月22日,中信商贸零售行业市盈率为58.5倍,其中百货为47.3倍,连锁为80.4倍,超市为67.4倍,贸易为61.8倍;中信商贸零售行业市净率为4.7倍,其中百货为4.7倍,连锁为4.8倍,超市为3.7倍,贸易为5.3倍。

    行业数据和资讯.

    阿里巴巴投资圆通.

    沃尔玛变相削减利丰订单.

    公司信息.

    百联股份(600827):非公开发行A 股股票预案.

    步步高(002251):重大事项停牌公告.

    本周观点.

    商贸零售行业市净率已达4.7倍,接近2010年以来的高点。建议对高估值个股的风险保持警惕,耐心观察公司和行业基本面的运行情况,选择切实具有改善前景和盈利能力的优质公司。

    风险提示.

    宏观经济减速;电商加速分流的风险;国企改革不及预期的风险