钢铁行业研究:《中国制造2025》加强钢铁行业绿色制造

投资要点:

    钢铁、大盘震荡向上

    钢铁要闻:1、国务院《关于加快培育外贸竞争新优势的若干意见》提出中国将全面提升与“一带一路”沿线国家经贸合作水平,鼓励较高技术水平的核电、发电及输变电、轨道交通、工程机械、汽车制造等行业企业到沿线国家投资;2、2015年前4月汽车产销分别完成828.08万辆和814.48万辆,同期分别+4.1%和+2.8%;3、2015年前4月全国房地产开发投资2.37万亿元,同比名义+6.0%,增速比前3月降2.5个百分点;4、《国务院关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》提出推动钢铁、有色行业对外产能合作;结合国内钢铁行业结构调整,以成套设备出口、投资、收购、承包工程等方式,在资源条件好、配套能力强、市场潜力大的重点国家建设炼铁、炼钢、钢材等钢铁生产基地,带动钢铁装备对外输出;5、国务院总理李克强与印度总理莫迪举行会谈,会谈后两国总理共同见证了双方铁路、矿业等领域24个合作文件的签署;6、欧盟宣布对自中国进口的取向硅钢征收为期6个月的临时反倾销税,税率为28.7%,宝钢股份、武钢股份均上榜;7、金洲管道2014年权益分配方案为向全体股东每10股派1元人民币现金(含税)。

    股市表现:上周钢铁行业上涨为主,其中久立特材以19.39%涨幅领涨,酒钢宏兴以5.60%跌幅领跌。截止周五,上证综指报收4308.69,周涨幅2.44%。周五钢铁板块报收于3795.07,周涨幅5.58%。

    行业指标:粗钢生产回暖,促铁矿石价格上涨

    价格:现螺纹钢、热卷的价格分别为2400、2501元/吨,周变动幅度分别为-1.36%、-1.46%;螺纹最新期货价格为2372元/吨,周变动幅度为-1.66%;现国内唐山66%铁精粉价格514元/吨,周涨幅2.33%。港口印度63.5%铁精粉价格470元/吨,周涨幅2.17%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为510、450元/吨,周涨幅分别为4.08%、0.00%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为12.45、5.39元/吨,周变动幅度分别为17.51%、18.72%。山西二级冶金焦报871元/吨,周跌幅0.71%

    利润:现加权生铁和钢坯成本分别报1500、1928元/吨,周涨幅分别为0.51%、0.37%。

    分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为-67、32、-118、145、-154元/吨,周变动幅度分别为-36、47、-39、-30、-22元/吨。

    产销存:根据中钢协数据,4月下旬全国重点企业粗钢日均产量179.01万吨,旬环比变动3.91%;预估全国粗钢日均产量235.14万吨,旬环比变动2.91%。截至本周末,社会库存总计1316.04万吨,周环比下降1.65%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为634.5、286.7万吨,周变动幅度分别为-2.51%、-0.69%。截止4月下旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1496.28万吨,比上一旬下降171.32万吨;环比变动-10.27%。

    5月18日,国务院公布《中国制造2025》全文,其中第五个战略任务和重点是全面推行钢铁、有色、化工等传统行业的绿色制造,重点强调了绿色改造升级、资源高循环利用、构建绿色制造体系三个方面。从此角度,我们重点看好三个标的,宝钢、河钢和太钢不锈。