海通地产月度投资组合

行业观点

    “基本面与估值不会长期背离,迎接地产红5月”——5月A股地产投资策略 4月海通地产策略指数对行业基准超额收益是5.85%,对市场基准超额收益是5.12%。上月配置思路是“主流+转型”,整体风格偏激进。单月超额收益主要来自莱茵置业(43%)、南京高科(38%)、泰禾集团(31%)。

    目前开发商销售逐月提升,资金成本不断下行。但从股价表现看,地产除转型公司稍有表现外,龙头企业处于持续跑输市场状态。我们认为当前行业基本面与估值存在明显背离。同时认为当前市场热度下,以上背离不会长期存在。重申继续看好地产,建议加仓龙头+二线白马。主题方面,“京津冀+科创中心”是5月主要热点。