金海环境:国内空气环境治理领域先行者

类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:徐春 日期:2015-04-30

报告要点:

    公司简介:国内空气净化领域先行者

    公司致力于室内空气治理领域,主营业务为空气过滤器、空调风轮、阻沙固沙网的研发、生产和销售,公司的空气过滤器产品主要应用于家用及商用空调以及汽车、轨道交通等交通工具;公司凭借多年在室内空气治理领域累积的经验、技术和工艺,逐渐向荒漠化治理和室外空气污染治理领域方向发展。

    行业分析:空调稳健增长,空净产品高增长

    中国是全球最大的空调及过滤网生产国,伴随农村空调保有量快速提升及城镇空调保有量稳步提升,国内空调产销量仍将保持稳健增长态势,带动空调过滤网需求较快增长;同时,在城市空气污染日益严重及人民健康意识增强背景下,国内空气净化器行业持续步入爆发式增长阶段,未来发展值得期待。

    公司分析:竞争优势明显,室外空气净化拓展提速

    公司空调过滤网产品占国内市场份额为37.20%,为国内龙头企业;随着公司募投项目的投产,在公司自身竞争力及产能瓶颈消除背景下市场份额有望持续提升,同时空调风轮项目的投产有望推动其成为公司的新增长极;长期来看,公司在奠定室内空气治理专家的基础上将逐渐向荒漠化治理等特殊环境治理发展,努力发展为风沙防治及荒漠化治理、室外空气治理的领军者。

    盈利预测与投价建议

    基于行业及公司分析,我们预计公司15-17年EPS(以摊薄后股本计算)分别为0.29、0.35及0.42元,而目前国内天银机电、盾安环境及三花股份等上游零部件厂商按15年EPS测算平均PE在44倍左右,综合考虑目前新股发行价格限制及公司未来三年业绩增速水平,我们认为公司按15年EPS给予18-20倍PE较为合理,其对应合理询价区间应为5.24-5.82元。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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盈利预测

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爱尔眼科 0.51 0.50 研报
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领益智造 0.27 0.39 研报
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股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 42 持有 持有
伊利股份 39 持有 持有
贵州茅台 38 买入 买入
完美世界 35 持有 持有
三一重工 34 持有 买入
保利地产 33 买入 买入
隆基股份 33 持有 持有
中国国旅 30 持有 买入
泸州老窖 29 持有 买入
广联达 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 买入
上汽集团 27 买入 买入
中信证券 26 持有 持有
瀚蓝环境 26 持有 买入
长城汽车 26 持有 买入
海天味业 26 持有 中性
亿纬锂能 26 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 497 86 244
汽车制造 397 42 220
电子器件 285 55 179
机械行业 264 56 121
生物制药 261 53 146
建筑建材 236 47 131
金融行业 224 30 97
化工行业 220 55 100
有色金属 196 40 50
钢铁行业 183 32 88
酿酒行业 178 16 97
家电行业 173 13 100
商业百货 172 35 89
酒店旅游 160 20 78
房地产 159 26 101
交通运输 155 31 67
电力行业 135 29 64