能源环保周报:三聚环保订单继续井喷,业绩持续高增长确定

本周观点:2015Q1三聚订单超预期得到确认,未来两年业绩有望继续翻倍增长。

    本周我们重点推荐的三聚环保、东华能源、金鸿能源等均发布2015年一季报。三聚在手订单超预期得到证实,未来两年业绩继续翻倍增长得到确认,上调合理估值至80元。东华能源筹划非公开发行开始停牌,复牌后仍坚定看好。

    1、三聚环保:一季报营收6.8亿元增长153%;净利1亿元增长233%,EPS为0.20元,业绩位于盈利预测的上限。公告在手待执行订单47亿元,单季度新增订单继续扩大,达到近30亿元。全年新签订单将超出我们之前测算的60亿元,公司未来2年业绩继续翻倍增长得到确认。继续强烈推荐,3~5年看1000亿市值。

    2、东华能源:一季报营收27亿增长5.5%,净利2076万元增长106%,EPS为0.03元。预计2015H1净利7400~9200万,增幅100%~150%。公司同时发布公告,停牌筹划非公开发行事宜。公司盈利能力强的PDH项目2015Q2投产业绩迎拐点,未来每年都有一个项目投产,业绩将持续高增长;随着京津冀一体化规划发布,公司曹妃甸项目2万亩土地资源将面临价值重估;公司烷烃产业链金融平台搭建也日趋成型,将显著提升公司业绩及估值。继续强烈推荐,合理估值60元。

    3、金鸿能源:一季报营收5.4亿元增21%,净利7489万元增5.8%,EPS为0.15元。公司是A股异地扩张能力最强的燃气公司,增量气、非居民用气占比在A股公司中均属最高,将持续受益气价改革;公司在努力建成天然气上中下游一体化燃气公司的同时,积极向锅炉脱硫脱硝等其他环保领域延伸,今年有望给市场带来惊喜。继续强烈推荐,合理估值50元。

    板块表现:

    本周我们跟踪的17只石化行业股票跑赢大盘2.52个百分点。其中三聚环保、金鸿能源、准油股份分别跑赢大盘16.25%、11.94%、10.56%,表现较好;而海油工程、广汇能源、深圳燃气分别跑赢大盘-7.00%、-6.24%、-4.27%,表现较差。

    行业新闻:

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    风险提示:

    国际油气价出现超预期的波动。