2015年4月上旬钢铁行业产销数据点评:

得益于铁矿石价格继续下跌影响,一季度钢铁行业盈利有所改善,钢厂产量有明显反弹。本旬重点钢企和其他钢企日均产量环比均有明显上升,一季度数据显示供给端基本没有增加。行业进入传统旺季,需求有所上升,但近期随着行业利润改善导致供给端又开始反弹。近期强烈推荐有一带一路和国企改革预期的公司。

    本旬重点钢企共生产粗钢1695万吨,全国范围内2257万吨、生铁1914万吨、钢材3084万吨、焦炭1255万吨。从日均产量而言,全国范围内粗钢比上一旬日均增加7.84%,重点企业粗钢产量旬环比增加5%;生铁比上一旬日均增加1.2%;钢材比上一旬日均增加6.27%;焦炭比上一旬日增加0.21%。

    中钢协统计本旬重点钢铁企业钢材销售结算量1657吨,比上一旬日均减少9.2%;本旬粗钢销售结算量78万吨,比上一旬日均减少6.1%;本旬生铁销售结算量27.8万吨,比上一旬日均增加3.7%;本旬焦炭销售结算量4.1万吨,比上一旬日均减少13%。

    本旬重点统计钢铁企业钢材库存量1647万吨,比上一旬增加102万吨,涨幅6.6%;粗钢库存量225万吨,比上一旬增加1万吨,增幅0.4%;生铁库存量34万吨,比上一旬增加2.82万吨,降幅0.3%;焦炭库存量10万吨,比上一旬增加0.9万吨,降幅8%。

    本旬重点统计钢铁企业出厂结算平均价格为钢材2880元/吨,比上一旬下降4.26%;粗钢2245元/吨,比上一旬下跌2.45%;生铁1670元/吨,比上一旬上涨3.5%;焦炭935元/吨,比上一旬下降18%。

    投资建议:未来行业的重头戏仍然是看国企改革和行业重组。如韶钢、八钢、西宁、三钢、山钢、河北、柳钢等等,还有央企宝钢、武钢和鞍钢。这些省内龙头和央企将是中国经济转型和钢铁行业转型的最大受益者。短期内推荐:1、京津冀一体化规划将给该地区及周边钢铁公司带来利好,我们首推河北钢铁、首钢、新兴铸管; 2、事件性预期推动的标的:南钢股份、三钢闽光和八一钢铁;3、武钢股份和宝钢。其他子板块可重点关注钢铁电商、高温合金和新能源动力电池材料领域。另外还有豫金刚石和江南红箭。

    风险提示:改革力度不及预期,货币政策转向。