医药生物行业周报:医改持续深化,关注创新与行业龙头

上周市场回顾: 板块方面,沪深指数上周(2015/3/23-2015/3/27)涨幅3.35%,所有板块中计算机、农林牧渔涨幅靠前,医药板块表现较好,涨幅为4.51%。医药各子板块中,医疗器械表现最好,涨幅为6.49%,化学制药(4.88%)、中药(4.75%)表现相对较好,医药商业(3.73%)、生物制品(2.95%)、和化学制药(1.01%)相对滞后。

    行业热点: 1)3月25日,合肥市发布《合肥市深化医药卫生体制综合改革方案》。

    投资建议: 药品价格改革是医改的关键的突破口,随着医改的持续深化,药品价格放开与药价谈判机制将逐步推进药价市场化和行业健康发展。在2015的招标大年中,降价压力较大,而竞争力强、有原研、首仿和较强创新研发能力的企业将受益于质量溢价,相关个股包括恒瑞医药、信立泰和海思科等。同时血制品行业将首先受益于价格放开,血制品公司面对市场将更加主动,依靠供求关系进行市场化定价,相关公司有华兰生物、博雅生物、天坛生物等。 随着技术的不断进步,在肿瘤、免疫系统疾病和心血管等领域不断有新技术带来行业翻天覆的变化,细胞治疗和基因治疗等新药品和新技术给医学前沿研究注入新鲜的活力,使未来的就医更加高效化和个性化,同时将出台各种政策扶持新技术临床转化和发展,长期看好新技术和新模式带来的行业变革。涉及细胞治疗的公司有中源协和、北陆药业和国际医学等,涉及精准医疗的公司有达安基因、千山药机和新开源等。

    风险提示: 政策变化,招标工作进度慢于预期。