方正证券房地产行业成交数据周报

本周动态与投资建议

    1.最新观点

    本周地产板块上涨5.28%,相对沪深300指数上涨3.25%。

    3月份销量同比持平,预计四月后同比增速将逐渐回升,上半年回升至10-15%。政策方面仍以去库存为基调,上周国土部和住建部联合发文,控制中小城市住宅土地供应,预计未来鼓励需求的政策将陆续跟进。维持地产行业“推荐”评级。重点推荐龙头保利地产(600048)招商地产(000024)万科(000002)金地集团(600383),国企改革概念股南国置业(002305)、天健集团(000090)、深振业A(000006)、中洲控股(000042),京津冀一体化概念股华夏幸福(600340)和荣盛发展(002146),及积极转型的中南建设(000961)、苏宁环球(000718)和华业地产(600240)

    2.近期成交量走势与分析

    3月日均成交套数环比2月上涨33%,同比持平。其中一线城市环比上涨40%,同比下降1%;二线城市环比上涨32%,同比下降1%;三线城市环比上涨30%,同比上涨3%。前三月销量同比持平,预计四月份同比增速转正,上半年持续回升至10-15%。

    3.近期政策变化

    1)国土资源部和住房城乡建设部联合下发《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康发展的通知》。《通知》聚焦中小城市去库存,提出住房供应偏多市县住宅用地供应将减少直至暂停计划供应,而对于未开发的房地产用地可通过调整规划进行转型利用。此外,通知还明确了商品住房可作为棚改安置房和公共租赁住房房源。

    2)两会后,房地产放松政策接踵而至,公积金贷款松绑最为明显。除国管公积金、福建、济南、宁波等地已出台稳楼市政策外,山东、惠州、上海、广州等省市也正在酝酿出台政策。这意味着,近一年来未有动作的一线城市也将加入放松大军。

    3)央行一周两次下调逆回购利率,降准降息渐行渐近。3月24日央行以利率招标方式开展逆回购操作,向市场投放7天期200亿元流动性,中标利率为3.55%,较之此前一个交易日下降10BP。上周四,央行开展7天150亿元逆回购,中标利率为3.65%,同样下调了10BP。

    4.风险提示

    1)销售低于预期;

    2)价格超预期上涨导致政策收紧等。