房地产行业-国土部最新政策点评:控制供给,促进去化,政策持续宽松

事件:

    2015年3月27日,国土部、住建部联合下发《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康发展的通知》。

    点评:

    控制供给、促进去化,助力三四线楼市回暖。《通知》要求加强住房用地年度供应计划编制,强化住宅用地供应管理,在住房供应过多的地区减少住宅用地供应量直至暂停计划供应。同时还要求要求进一步加大住房保障货币化工作力度,市、县可将符合条件的商品住房作为棚改安臵房和公共租赁住房房源。年初至今,房地产公司主要任务仍然是去库存,尤其是供给量较大的三四线城市。政策宽松将进一步促进库存去化,助力三四线城市楼市回暖。

    政策宽松符合预期,未来仍有空间。此次政策出台呼应两会政府工作报告中提到的“支持居民自住和改善性住房需求,促进房地产市场平稳健康发展”,也验证了我们此前的判断,经济下行压力较大的背景下,放松政策将持续出台。我们仍然维持两周前周报观点,未来会有更多行业宽松政策出台,政府很可能在二套房首付比例和营业税征收期限等方面进一步宽松。

    投资建议:对于地产行业我们维持“推荐”评级。行业上涨的大逻辑未改变,基本面将温和复苏,而宽松政策将因经济下行压力加大而持续出台,地产股未来大概率跑赢大盘。推荐标的方面:我们首推世联行(年初以来地产股涨幅排名第二名,我们去年底开始最先提升评级强烈推荐,后面多篇报告持续推荐,上周初撰写深度报告详细剖析世联行投资价值),同时看好招商地产、保利地产、国兴地产、中南建设和华夏幸福。

    风险提示:成交复苏弱于预期。