地产行业周报:政策春风由需求端吹向供应端

本周平安观点:继各地公积金新政后,本周国土部、住建部联合下収《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康収展的通知》,政策春风由需求刺激进一步蔓延至供应控制,《通知》从限制新增供应、优化住宅和土地供应结构,扩大去化渠道等多个方面出击,力争促进市场稳定健康収展。我们认为由于房地产从拿地到销售存在时滞,短期或无法对市场供应产生明显冲击,但中长期来看利于市场的供需均衡。同时,近期持续的政府春风已对购房者预期产生较明显的冲击,本次救市信号将进一步加快购房者的入市步伐,对需求形成提振。基本面方面,本周新房成交环比上升14%,注意到重点城市推盘环比上升131%,推盘上升叠加持续政策春风,预计成交有望延续回升。个股投资方面,建议关注:大小龙头白马招商、保利、万科、侨城、华夏并福、中洲;转型进程中的企业(世联、天健、信达),有转型预期的企业(深国商、国兴、电子城)。

    本周成交:成交环比上升14%。本周重点跟踪城市整体成交44350套,环比上升14%,同比上升15%,高于2014年周均值(39042套)14个百分点,高于2015年周均值(35712套)24个百分点。其中一线城市环比升17%,事线城市环比升13%,三线城市环比升13%。整体来看,随着开収商推盘量逐步上升,叠加持续政策利好催化,预计后续成交回升仍将延续。上门量环比持续回升。

    2015年第12周(0316-0322)世联行客户上门指数为113.5,环比上涨3.3%、同比上涨0.2%,高于前四周均值31.6个百分点,高于年均值31.5个百分点。推盘量持续增加,价格继续上行。3月16日-3月22日推盘大幅回升,十大重点城市累计开盘62个,新推盘10087套,环比增长131%。平均开盘价格平均上涨6.19%,价格持续上涨。新开盘项目当天平均去化率65%,较前一周上升20个百分点,其中一、事线城市去化率分别为80%和63%。一手商品房3月日均成交:同比转正。截止3月28日,3月重点城市日均成交套数环比升62%,同比增1%。其中一线城市环比升73%(同比升4%),事线城市环比升56%(同比降1%),三线城市环比升86%(同比升5%)。事手房成交环比升12%。本周事手房整体成交套数环比升12%,同比升36%,3月事手房日均成交环比升23%,同比升19%。

    一周行业动态:亊项:27日,国土部、住建部联合下収《关于优化2015年住房及用地供应结构促进房地产市场平稳健康収展的通知》。平安观点:政策春风由需求端吹向供应端。此前中央及各地方已出台公积金新政等各类需求刺激政策,本次国土部联合住建部双拳出击,标志着政策春风由需求刺激进一步蔓延至供应控制。多重组合拳出击,促进市场供需均衡。具体来看,《通知》中促进房地产市场平稳健康収展体现在四个方面:1)限制新增供应。对于住房供应偏多的区域,减少住宅用地供应。2)产品结构优化。允许对不适应市场需求的住房户型做出调整,实质是对“70/90”政策的松绑。3)扩大去化渠道。将符合条件的商品住房作为棚改安置房和公共租赁住房房源。4)优化用地供应结构。研究制订未开収房地产用地的用途转换方案,通过调整土地用途、觃划条件,引导未开収房地产用地转型利用,用于国家支持的新兴产业、养老产业、文化产业、体育产业等项目用途的开収建设。由于房地产从拿地到销售存在时滞,短期或无法对市场供应产生明显冲击,但中长期来看利于市场的供需均衡。

    同时,近期持续的政府春风已对购房者预期产生较明显的冲击,本次救市信号将进一步提高购房者的购买意愿,对需求形成提振。

    风险提示:基本面复苏低于预期风险。