2015年第二季度机械设备行业投资策略:听总理的讲话,做自己的“制造业2025”

投资要点

    1、由于机械行业具有明显的周期性行业的特点,其市场需求与国民经济发展息息相关,与国民生产总值(GDP)、固定资产投资规模、规模以上工业增加值均存在较强的相关性。近年来传统机械领域受到一定的市场冲击,以及随着工业4.0的到来,未来机械设备行业的出路将从低端制造业向高端设备方向发展。

    2、今年两会期间,李克强总理在政府报告中提出了“中国制造2025”规划,作为制造业大国,我国正在迈向制造业强国。“中国制造2025”与德国政府提出的“工业4.0”有着“异曲同工之妙”。

    3、核电装备-当展望第二季度,核电设备出口,以及核电重启将会是一条重要的投资主线。我国目前在运行的核电机组为21台,在建27台,装机容量为2953万千瓦。而从2015年-2020年,我国每年需要装机4000万千瓦,核算下来对每年新开工的核电机组为6台。同时,我国核电技术已经成熟而且造价低。而此前中国和阿根提签署了《中华人民共和国政府和阿根廷共和国政府关于在阿根廷合作建设压水堆核电站的协议》,标志着我国的核电技术已经出口至拉丁美洲,同时也意味着第三代核电技术是未来的主推方向。

    4、工业自动化-自从2010年起,我国机器人市场出现突飞猛进的发展。根据国际机器人联合会的不完全统计,2014年全球工业机器人销量增长为27%,而中国的销量增长为54%,为5.6万台,占到亚洲销量的三分之二。随着中国工业发展越来越迅速,中国对工业机器人的需求已经位居世界第一,年需求增长将会维持在30%左右。从产业分布来看,虽然受经济不景气的影响,机床类机器人需求量将出现增速放缓的局面,但是受到我国经济转型的政策影响,建筑施工、石化、食品、军工、水下、高空及微加工行业的需求将明显增长,一般工业机器人的需求量将继续上升,特别是在推动生产线和仓储自动化方面将表现的更为明显。重点关注军用机器人、搬运机器人及工业机器人领域。

    4、投资建议:展望第二季度,“工业4.0”将会是机械设备行业投资主线,并维持行业“强于大市”的评级。建议投资组合:东方电气(600875)、科新机电(300092)、机器人(300024)、湘电股份(600416)、三丰智能(300276)、昆明机床(600806)、蓝英装备(300293)、智云股份(300097)、博林特(002689)、中国南车(601766)、中国北车(601299)、晋亿实业(601002)、晋西车轴(600495)。

    5、风险提示:中国经济回升不及预期,经济陷入滞胀,对各类机械设备需求不及预期。