化工行业2015年3月第四周周报:PVC市场价格提涨明显

投资观点:持续看好受益土地流转和农业信息化的农化板块,看好低估值和转型期白马,周期品全面推荐各子行业龙头。

    农化板块强烈推荐业绩诺普信、金正大、芭田股份。

    强烈推荐未来受益耕地保护的生物降解塑料先驱金发科技和低估值白马万华化学。

    基于三方面的逻辑全面推荐各子行业龙头:1.中国经济转型过程中的产能出清;2.

    环保执法趋严。(以上两条逻辑的结果就是行业集中度提升)3.油价二次筑底后反转概率较大,建议提前布局。主要推荐PVC龙头中泰化学,炭黑龙头黑猫股份,钛白粉龙头佰利联。

    行业动态:

    国内环氧丙烷市场行情小涨企稳.

    由于山东几家装置问题,场内商品量减少,拉动了价格的小涨,环氧丙烷成本支撑良好,使得环氧丙烷产业链虽不具备下调但上涨依旧乏力。目前山东及北方市场环氧丙烷主流大户在12200-12300元/吨现汇出厂。华东地区主流商谈在12600-12700元/吨现汇。华南地区环氧丙烷现汇出厂12300-12500元/吨。从目前的市场行情来看,预计行业会后产业链进入良性循环后不乏市场继续上涨预期。估计下周市场依旧稳固为主,市场主流成交高位靠拢。

    国内PVC市场价格坚挺.

    华东江浙沪市场一带提涨价格明显,周涨幅在70元/吨上下波动。因近期原料电石的连续上行,PVC成本支撑强劲,加之上游PVC企业自身多无库存压力,尤其是西部地区集体提价带动,目前电石法5型料西部出厂价格攀升至5150-5200元/吨承兑出厂提。

    PTA厂家远东石化进入破产重组.

    本周初国内PTA生产厂家远东石化即将进入停产,消息一出震动PTA圈,随后2天PTA价格强劲反弹,但是PX价格大幅走低,经过2天的整理,市场心态回归平稳,PTA价格随即小幅下行。截至周末,华东PTA市场商谈维持在4450-4500元,美金盘商谈维持在620-630美元附近。装置方面,本周天津石化34万吨PTA装置停车,重启时间待定。翔鹭石化漳州PTA装置计划下周减产至5-6成。

    风险提示:(1)化工行业整体低迷;(2)系统性风险。