交通运输行业:博鳌春风助推“一带一路”,海南交运有望乘势而上

投资要点

    海南战略地位突出。海南是著名的旅游胜地,同时具有重要的战略地位。

    随着我国能源安全环境形势的变化,充分发展和利用南海的油气资源是目前我国的重点战略,我们必须加快南海油气资源的开发利用,而南海资源的开发一定需要海南的积极支持,来建设南海资源开发的战略基地。

    国家大力支持海南发展。国家持续出台政策大力支持海南发展国际旅游岛。2010 年1 月4 日,国务院发布《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》,标志着海南国家旅游岛的建设上升为国家战略,随后财政部出台离岛免税政策,并两次进行调整,上调金额限制及放开的商品种类。不过对于支持海南建设南海开发基地还未有重磅级政策出台。

    2015 年亚洲博鳌论坛,“一带一路”为最大看点。2015 年博鳌亚洲论坛将于3 月26 日-29 日在海南省博鳌召开。本次年会主题为“亚洲新未来:迈向命运共同体”, “一带一路”将成为核心话题,相关领导将发表主题演讲。实现论坛主题“迈向命运共同体”的最切实方法即为坚定地推进“一带一路”战略,本届博鳌论坛有望成为“一带一路”里程碑。市场预期,备受关注的“一带一路”规划有望在此次论坛亮相,规划或将包括一份详细的重大工程项目清单,涉及未来几年重大签约、开工项目,包括铁路、公路、能源、信息、产业园区等多项重大工程以及具体负责单位。

    海南作为海上丝绸之路要冲将积极配合“一带一路”战略,海南交运板块有望获益。海南作为海上丝绸之路的要冲,拥有参与“一带一路”建设的区位、资源、人文以及开放政策等有利条件;“一带一路”的推进也对海南建设提出了更高的要求并带来了更多的机会。我们认为海南在发展国际旅游岛与海洋经济的定位下参与“一带一路”,将进一步加强航空、航运以及高速公路基础设施的建设,交运板块有望获益。

    投资建议。自2014 年以来,受自贸区扩容、京津冀长江经济带、“一带一路”、油价暴跌大盘走强等因素影响,高速公路、航运、航空板块累计大幅上涨,而在同期,海南板块的交运个股均跑输行业指数。短期来看,在2015 年博鳌亚洲论坛与“一带一路”规划出台的共同作用下或激发市场热情,海南交运板块或将迎来补涨行情,建议投资者重点关注。海南交运板块上一波大行情是2009 初至2010 年4 月中旬,主要原因是海南建设国际旅游岛上升至国家战略。中期来看,如果未来国家对支持海南建设国际旅游岛或者建设南海开发基地出台重磅政策,海南交运板块有望再现辉煌,建议投资者密切关注。推荐标的为海峡股份、海南高速、海南航空、中海海盛。

    风险提示。博鳌论坛不及预期、海南政策进程缓慢