冠城大通:力争多元化业务协同发展

核心观点:

    整合金融资产,搭建P2P平台

    公司2015年3月22日晚公告,同意公司全资子公司北京京冠与京榕商共同以货币资金5000万元组建北京冠城瑞富信息技术有限公司,设立P2P平台,其中北京京冠出资3500万元,股权占比70%。我们认为公司此次组建公司涉足P2P业务,是在顺应了我国P2P借贷快速发展的行业背景下,主动整合了自身金融资产,实现线上、线下联动,有助于拓宽了旗下金融资产的规模,进而拓展新的利润增长点。

    新能源产业落地

    公司在新能源方面的布局力度更为明显,且正在有序推进。公司14年便已经公告了未来在锂电池等新能源产业布局的计划,通过入股西安物华、福建创鑫科技等锂电池产业链企业,及建立海外矿产贸易公司,打通锂电池上下游产业链。目前公司已经出资人民币8,480万元通过增资入股方式认购西安物华44.92%股权。投资完成后,公司将与与西北工业并列第一大股东,这将有助于公司未来在军用产品领域拓展的节奏。

    我们预计14-15年EPS分别为0.60、0.75元,维持“买入”评级。

    公司组建公司设立P2P平台,在顺应P2P贷款发展发展的行业背景下,有利于整合自身金融资产,拓宽金融业务,寻求新的业务增长点。这与公司在新能源产业的大力布局并不矛盾,未来在新业务拓展的过程中,金融业务平台可以为产业链上的合作企业提供必要的支持,并且可以结合当前公司的地产业务,成长为公司新的利润增长点。我们认为P2P平台的建立将是公司具备更多的机遇与更广阔的空间。

    风险提示

    地产业务销售受到市场影响,新业务项目进展存在一定不确定性。