房地产行业周报:改革、转型重回主流视野

房地产市场总体情况

    15年第4周(15/01/19—15/01/25)回顾——

    ①商品住宅销售同比数据:18重点城市中13城增长,其余城市同比下降;其中环渤海区域城市除天津外,均为正增长;长三角区域城市中仅上海为正增长;

    ②商品住宅销售环比数据:18重点城市中城中9城增长,其余城市环比下降;其中环渤海区域城市仅北京为正增长;

    ③上周沪深300指数下降1.74%,房地产行业指上涨3.00%,跑赢沪深300指数4.74个百分点;过去一周涨幅居前3位的个股:金丰投资(10.01%)、天宸股份(10.01%)、浦东金桥(10.00%),过去一周涨幅倒数3位的个股:招商地产(-1.88%)、深大通(-1.66%)、万科(-1.58%);

    ④行业重要新闻:北京市住建委表示,到今年解决完所有保障房备案的轮候家庭之后,不再建设经济适用住房,转向限价商品房和自住型商品房;暂停近7年的房地产REITs(房地产信托投资基金)有望在今年上半年开启试点,房地产行业将迎来直接融资时代;2015年,四川省将对地方政府住房消费政策进行一次集中清理,全面取消限购、限价等行政干预政策。

    ⑤上周上市房企拿地共3宗,其中金科股份在长沙市斩获2宗。

    投资策略

    推介2015年地产策略《短享繁荣,长思变革》——

    一、至少春季地产股仍具比较优势,春季仍应超配;

    二、李总理最新表态“经济下行压力依然较大”,因此降准、降息预期犹存,行业政策还有放松的空间和可能,行业基本面也在温和复苏当中,地产股春季仍处在三面共振的绝佳环境;

    三、一旦行业步入小周期繁荣阶段(标志是房价指数同比转正,但春季肯定看不到),三面共振才会被打破,但届时改革、转型地产股仍会有较好表现;

    四、从公募基金的配臵来看,地产行业已经处在超配位臵且主要集中在龙头白马(万科、保利、招地等),可能已阶段性反映上述预期;而改革、转型从长远来看代表了未来方向,理应重回主流投资者视野,推荐:

    1、转型(中天城投、苏宁环球);

    2、改革(天健集团、格力地产、中粮地产);

    3、区域(泰禾集团、华夏幸福);

    4、龙头白马(华侨城、保利地产、万科)。

    特别提示:

    根据《发布证券研究报告暂行规定》(中国证券监督管理委员会公告[2010]28号)第十二条的规定,我公司特披露:截至2015年01月25日,我公司以自有资金投资持有“保利地产”(600048)143550500股。