传媒月度研究-产业跟踪&月度策略:冬日的温暖行情如期而至,展望仍值期待的机会

报告要点。

    重点动态:1月份的温暖行情如约而至。

    2014年传媒板块表现平淡,不少投资者对板块投资机会的信心在下降;但恰恰这时候,我们果断判断2015年板块存在较大机会,特别是一季度的表现值得期待,并发布年度策略《韬光养晦后,蓄势再发时》阐释了相关逻辑。1月以来的板块表现印证了我们的判断,1月份至今传媒上涨逾15%,居于市场前列,部分投资者或许一时难以理解走势核心动因所在,事实上归结起来非常清晰:其一,我们重点推荐的传媒龙头公司仍然保持健康快速的增长,2014年的疲弱表现使得估值水平已经偏低奠定了低基数,而随着时间步入2015年,估值基础向2015年的业绩切换是自然而然的事情,板块的反弹相应发生:其二,2014年的疲弱表现一定程度上归因于产业没有像2013年那样爆发出全新的令市场侧目的逻辑,特别是并购驱动逻辑在逐渐弱化;但与此同时诸多公司也适时把握市场温和之际的静心发展机会,或抓住创业板再融资放开的契机第一时间进行了融资,或与互联网巨头进行了深度合作,或布局了全新的具备大空间的业务,为长期发展潜力奠定了有力基础。

    其三,如果2015年真的是一个牛市格局,那么除了优质蓝筹股之外,基本面优秀的成长类公司也理应收获市场共振带动的积极效应。

    后续策略:展望仍然值得期待的机会。

    后期传媒还能展望哪些机会?空间还有多大?相信在快速反弹之后市场普遍存在这方面的困惑。我们认为:1、对于有业绩支撑的白马成长股而言,反弹之后的估值仍然理性,并不存在下行的风险;后期的空间主要来自于市场情绪持续升温的带动,以及自身基本面的不断突破。在当前环境下建议继续持有,同时把握每一次公司境况提升的加仓和买入机会,重点标的:华策影视、省广股份、蓝色光标、奥飞动漫、中南传媒、皖新传媒;2、坚定看好互联网板块2015年的表现,特别是有着大的发展逻辑的细分方向和标的,重点包括:1、A股稀有的平台型公司——乐视网,随着乐视影业即将注入、手机等新业务有望开展,公司的市值有持续提升空间;2、互联网O2O及交易平台型标的,重点推荐:三六五网——O2O战略推进坚决迅速,生意宝——交易平台有望上线,基本面迎来巨大突破;3、互联网金融,重点标的:东方财富、大智慧、同花顺。