迦南科技:立足制药领域,积极布局保健品、食品等大健康行业

类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:吴江涛 日期:2014-12-31

国内知名的固体制剂设备供应商:公司主业为制药装备领域中固体制剂设备的研发、生产、销售和技术服务。2013年公司实现营业收入1.54亿元,实现净利润3,472万元,2011-2013公司营收与净利润CARG分别为5.6%/1.6%。公司设备及工艺除应用于制药领域外,还可广泛应用于保健品、食品等大健康行业。公司定位于“固体制剂整线设备供应商”,深耕国内制药设备市场,积极拓展海外市场,力争早日成为国际主流的固体制剂设备供应商,并继续推进大健康产业的战略布局。

    固体制剂装备需求增长较快:中国已成为全球药品消费增速最快的地区之一,有望在2020年以前成为仅次于美国的全球第二大药品市场。国内制药行业持续增长进而会带动制药企业形成新、改、扩建需求,加之固体制剂在全部药品剂型中的占比提升,制药行业将对固体制剂装备产生多重需求。目前制药装备行业市场集中度低,未来将呈现高端化、集中化的趋势,这将为公司进行产业整合提供市场机遇。

    产品体系齐全,客户资源丰富,研发实力较强:公司是国内少数几家能够提供多种主流制粒工艺整线设备的企业。拥有成体系的固体制剂生产设备产品,各种类已形成系列化产品,配臵规格齐全,可选工艺路径丰富。目前公司产品和服务已覆盖30多个国家和地区600多家国际和国内知名制药企业、20多家知名保健品和食品企业,销售网络遍布全球,海外业务收入占比逐年提升,2013年已达18.5%。

    公司为国家高新技术企业,设立了博士后科研工作站,是全国制药装备标准化技术委员会委员单位,并独立负责起草了6个行业标准。公司已获授权专利71项,其中包括发明专利11项,在国内固体制剂制粒设备制造领域处于优势地位。

    募投项目扩产能、研发与营销三箭齐发:公司将投资于制药设备产业化基地项目(一期)、研发中心建设项目、营销与服务网络建设项目、主营业务相关的营运资金项目。募投项目主要致力于解决公司产能不能满足市场需求的矛盾、提高公司产品研发设计能力并提高公司营销与服务能力。

    合理价值区间:我们预测14/15/16年EPS分别为0.74/0.83/0.96元,参考同类上市公司,同时考虑公司未来几年的业绩增长预期,给予其14年合理PE区间为25-30倍,公司合理价值区间为18.5-22.2元。

    风险提示:下游制药行业政策风险;技术研发失败风险;市场竞争加剧风险;募投项目实施不达预期

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300412 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
新华保险 买入 -- 研报
恒逸石化 持有 13.72 研报
锐科激光 中性 -- 研报
数知科技 买入 9.75 研报
海澜之家 买入 -- 研报
汉森制药 持有 -- 研报
恒顺醋业 买入 -- 研报
比音勒芬 买入 -- 研报
航天电器 中性 -- 研报
易华录 买入 -- 研报
浙能电力 买入 4.93 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
新华保险 0.83 0.97 研报
恒逸石化 3.52 1.21 研报
锐科激光 0 0 研报
海澜之家 0 0 研报
数知科技 0.34 0.26 研报
汉森制药 0.68 0.54 研报
比音勒芬 0 0 研报
恒顺醋业 0.29 0.14 研报
航天电器 0.43 0.50 研报
易华录 0.98 0.77 研报
浙能电力 0 0 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 43 持有 买入
伊利股份 39 持有 中性
完美世界 34 持有 买入
保利地产 32 买入 买入
隆基股份 32 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
中国国旅 29 持有 持有
上汽集团 28 买入 买入
广联达 28 持有 中性
比亚迪 28 持有 中性
贵州茅台 27 买入 买入
新宙邦 27 持有 持有
瀚蓝环境 26 持有 持有
通威股份 26 买入 持有
恒生电子 26 持有 买入
长城汽车 26 持有 中性
海天味业 26 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 561 90 271
汽车制造 436 42 238
电子器件 310 55 196
机械行业 302 58 136
生物制药 281 54 156
建筑建材 271 47 137
化工行业 249 57 117
金融行业 244 30 104
钢铁行业 218 33 105
有色金属 210 41 56
酿酒行业 208 16 121
家电行业 206 13 117
酒店旅游 204 20 88
房地产 184 27 115
商业百货 184 36 94
交通运输 180 32 76
煤炭行业 156 31 63