四维图新:股权激励计划落地,体制改革增添活力

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    四维图新发布限制性股票计划,授予价为 11.33元,行权条件是15-17年扣非净利润分别比14年增长15%、30%和60%。

    评论

    此次股权激励计划是体制改革后的红利:在腾讯入股之后,公司从战略规划布局到产品体验,都与以前有了不小的改变。此次股权激励计划也是顺应腾讯入股的体制机制改革后所带来的红利,进一步消除了市场对公司机制方面的担心。本次激励计划覆盖人员总数为513人,覆盖了1/6的员工,激发了员工的企业责任感。

    公司在车联网产业链中占据优势地位:车联网产业链中,相对于以免费赠送硬件设备为主要常态的后装市场,我们更看好具有前装优势的企业,这是千金难买的护城河。就如同移动端APP,哪个APP 可以做手机预装,其推广效果显然要比投钱在电子市场下载强很多。四维就占据了这样的前装优势,与腾讯的合作,又可以增强其产品的用户体验度。

    看好四维图新的战略位置:在高德转向互联网的同时,四维却坚守自身后台提供商的角色。不断强化自身在地图整合和数据积累的实力。对于四维来说,困难的时期已经过去,与腾讯的合作全面展开,第一个产品已经落地。同时,作为唯一的独立地图数据提供商,左右逢源,在与互联网企业的合作中占据话语权地位。

    腾讯和四维的“化学效应”开始显现:作为央企控股的四维,自腾讯入股以后,体制机制的发展障碍逐渐破除。同时,也有搜狗CEO 王小川这样的互联网资深人士做独立董事,公司在管理层战略前瞻性和互联网化方面开始变的更好。公司也开始从事“众包门牌”、“室内导航”等带有更多互联网基因的业务。两者共同推出的车联网产品,趣驾WeDrive,将整合车载QQ、QQ 音乐、腾讯新闻、大众点评、自选股、腾讯看比赛和思维图新趣驾导航、趣驾T 服务等双方优质资源。

    投资建议

    维持“增持”评级,目标价位30元,维持盈利预测:预测公司14-15年每股收益为0.18元和0.23元。