零售业行业周报:11月消费数据低位环比改善

一周行情走势

    市场表现概况:本周商贸零售指数上涨4.16%,上周上涨2.56%,本周该指数跑赢沪深300指数1.97个百分点。百货上涨6.25%,超市上涨7.03%,专业连锁上涨3.59%。本周零售股涨幅前五:广州友谊(46.61%)/大商股份(23.19%)/永辉超市(15.32%)/中央商场(11.87%)/百联股份(11.78%);本周零售股涨幅后五:汉商集团(-3.83%)/武汉中商(-1.79%)/杭州解百(-1.13%)/宏图高科(-0.83%)/翠微股份(-0.83%)。

    一周国内资讯

    国内商贸零售行业:11月社零同比增11.7%,50家同比增0.8%,百家同比增2.6%。子行业及公司新闻:徐家汇商城首创网上地图式消费可货比三家;王府井互联网金融类会员卡UKA发布;广百未来将推购物中心综合体和区域生活馆;万达电商在WIFI入口植入移动广告;三胞集团7000万美元收购以色列家庭医疗服务商;物美“牵手”支付宝;京东“闪购”业务高速超车贡献增量。

    一周重要公告

    广友非公开发行募资100亿元,收购越秀金控;海皮因筹划股权激励停牌;天虹拟以3000万元收购万店通,投资15.7亿建九洲天虹广场,“天虹微品”上线;小商品城5.67亿元收购欧风公司70%股权;武商联增持鄂武商1%股权。

    周观点展望

    2015年实体零售基本面依然面临缓慢下行,企业间业绩分化进一步加剧,线上线下进一步均衡和融合,作为悲观预期较多透支的板块,实体零售业在向下探底过程中,行业估值修复与公募基金持仓占比率先提升。国改带来制度限制松绑以及并购鼓励政策加速行业整合,将成为明年行业两大重要看点,行业从制度改革+并购整合出发,迎来了较好的投资时机,我们重点推荐四类标的:1)并购主题:行业出清加速,龙头企业胜出。重点推荐:永辉超市;2)国改主题:资产价值洼地,激励边际改善。重点推荐:鄂武商、欧亚集团、海宁皮城、中百集团;3)转型主题之一:布局O2O,享移动购物盛宴。建议关注:步步高、红旗连锁;4)转型主题之二:布局新成长,主业优化转型。建议关注:海印股份、青岛金王。目前时点至年底,受量化宽松政策利好刺激以及基本面阶段性托底预期,二线蓝筹股及低估值标的迎来较好配置时点,个股方面重点推荐:永辉超市、海宁皮城、鄂武商、海印股份。