再看军工行业的投资机会:军工改革和需求爆发共同驱动行业大步向前
军工行业已经显现趋势性投资机会
1.中国梦的实现离不开强大的国防保驾护航
英国和美国的崛起都离不开强大的军事力量支撑。中国梦实现之路也是中国的崛起之路。在中国成为全球第二大经济体后,美国明显加强了对中国在各个方面的遏制,这样的伎俩美国早已在欧洲和日本用过。我们只能依靠全国一盘棋、全军一盘棋的统一部署来应对,为中国梦的实现保驾护航。
2.先进装备大规模列装起步,行业拐点出现
远洋海军、战略空军、天军和C4ISR是我们实现国防现代化的主要途径。目前相关的主要装备只是小范围小规模列装,主要装备或正在列装前准备或正在研制中,大规模列装已经是确定事件,行业拐点已经出现。自2006年来军工集团及其上市公司的成长性都强于A股整体水平。
3、军工企业是国企改革先锋队,优质资产的证券化即将大规模实施
2014年三月的两会吹响了新一轮国企改革的号角,国防科工局在4月份紧急部署开展军工企业改革的路线和措施。10月中旬中国重工举行了军工资产改革的主题推介会,表明军工集团的国企改革正式起步,资产证券化力度加大、进程加快。
4.军工行业的市场指标已经满足配置要求
36家重点军工上市公司的总体市值约7000亿元,自由流通市值约2600亿元,从市值的角度来看已经满足配置要求。目前有5只军工主题基金积极参与配置军工行业,体现了市场对军工行业的高度重视。另一方面,随着拥有军品业务的军工上市公司增多,军工行业将成为市场的热门。
投资策略:
四季度市场主力资金流向低估值具成长性的白马股,前期涨幅较大的军工行业个股回调。我们认为本次调整将是行业较好的介入机会:十一月中的珠海航展首次囊括了包括两个兵器集团和电子科技集团在内的我国八大军工集团参展,新品亮相的同时也将有军品订单合同(尤其外贸)的签订,将成为行业趋势性上涨的里程碑事件。其次2015年起中国将以多型新型火箭发射步入新的空间时代。
最后,在军工企业成为国企改革先锋队的大背景下,军工行业的行情贯穿2015年将是值得期待的。