零售行业周报:10月份全国百家零售额同比增长2.5%

行业新闻: (1)美国四大百货公司携手支付宝推“海外直购”;(2)国际零售咨询企业达曼国际18 日发布报告指出,2015 年起,全球零售业将呈现七大趋势,零售商需应对一个更加碎片化和精细化的零售业。

    数据点评:(1)据中华全国商业信息中心发布的数据,10 月份全国百家重点大型零售企业零售额同比上升2.50%,较9 月份负增长显著提升2.60 个百分点,较去年同期仍小幅下降0.20 个百分点。(2)从数据来看,食品、日用品、金银珠宝零售额实现同正增长,分别较去年同期提升了1.7、5.4、2.8 个百分点。10 月份,食品增长7.8%,较9 月-0.20%的增速有显著提升,为今年3 月份以来的最高点。在细项方面,除粮食类和滋补食品类商品外,其他商品零售额均实现同比正增长;金银珠宝类在9 月份结束了连续6 个月的同比负增长,10 月继续实现正增长,市场呈回暖趋势。(3)服装、化妆品、家电类10月销售呈现负增长,增速分别较去年同期下降了2.20、8.3、16.8 个百分点。其中,服装类商品零售额增速首现负增长,创年内新低;家用电器类商品零售额已连续4 个月呈现负增长,低迷趋势持续。(4)从数据来看,我们认为虽然10 月份有黄金周假期,但由于出境旅游人数的增加,假日消费也向境外分流,同时国内消费也往旅游消费、体验消费转移,单纯的商品已促销乏力,假期中部分商品零售额增速甚至低于平常月份,大型零售企业唯有转型创新赢得新生。

    投资建议:我们预期明年国企改革的进程将会加快,特别是在资产证券化方面,我们认为国企改革将是明年的一大主线,我们建议投资者关注具有大国资集团背景的小市值上市公司,关注资产注入、并购重组题材,特别是与小市值公司相关的题材。 另外,我们认为迪斯尼板块仍具有一定的持续性。上海商业零售企业有望受到市场持续关注,重点推荐豫园商城。

    风险提示:消费疲软,消费者购买意愿降低;各项成本持续上升;电商分流等。