机械行业周报:关注OPEC11月会议和低空空域管理改革

行业聚焦:(1)通用航空板块:全国低空空域管理改革进入深水区和攻坚期,会议明确最大限度盘活低空空域资源;(2)核电新项目审批进度预期加快,自主知识产权核电技术有助于出口;(3)油田服务板块有赖于原油价格的上涨,关注OPEC11 月27 日会议对原油产量的调整;(4)降息从下游需求、财务成本和估值三个纬度对工程机械板块构成利好,从财务成本角度对高资产负债率且业务高速发展的恒泰艾普等个股构成利好。

    通用航空:全国低空空域管理改革工作会议上周在北京召开,通用航空产业将进入快速成长期。会上讨论了《低空空域使用管理规定》《无人驾驶航空飞行器管理规定》《通用航空信息服务站系统建设和管理规定》《目视飞行航空地图管理规定》等法规草案,深化低空空域管理改革的制度建设正在紧紧跟上,未来低空空域资源利用、通用航空机场建设和直升机采购需求等存在巨大潜力,推荐关注受益个股威海广泰、川大智胜、海特高新、中信海直等。

    核电设备:核电重启获实质进展,核电设备个股推荐关注丹甫股份、应流股份、纽威股份。周五召开中银国际核电行业专家会议,我国核电新项目审批加快,自主知识权核电技术方案 “华龙一号”应用到福建福清5、6 号机组工程;作为清洁能源之一,发展核电有助于碳减排符合中美气候联合声明,按受益程度和估值对比,我们重点推荐关注丹甫股份、应流股份、纽威股份,关注中核科技和江苏神通。

    铁路装备:高铁零部件国产化进程加速,推荐轮轴国产化的晋西车轴、车门国产化的康尼机电以及制动系统国产化的华伍股份。墨西哥单方面宣布取消中国高铁中标结果,但不改变中国高铁出口的大趋势。中国铁建签订尼日利亚沿海铁路总包项目,预计再次提升出口预期。动车组国产化继续深入,目前国产化部件已从车门、连接器逐步升级至轮轴、制动系统扥核心零部件,国产化正在加速,未来国产产品将主导行业发展。重点推荐关注铁路设备国产化浪潮中受益的零部件公司康尼机电、永贵电器、华伍股份、宝利来、晋西车轴、太原重工。

    油田服务:短期油价走势取决于OPEC27 日会议对产量的调整,首选盈利模式独特、估值便宜、受益降息的恒泰艾普。国际油价继续下跌至73 美元后略有反弹,短期油价走势取决于OPEC27 日会议对产量的调整。如果原油价格维持在75-80 美元,我们预计2015 年前三季度油服行业的经营业绩承压,A 股重点推荐关注盈利模式独特、估值便宜的恒泰艾普,国企改革有盈利能力改善预期的*st 仪化、江钻股份。

    智能装备:推荐关注技术实力领先的新松机器人、巨星科技、博实股份。机器人进入成熟期后市场集中度将上升,重点把握中国前十大机器人企业的投资机会。新松机器人的行业龙头地位稳固,埃芙特、埃斯顿、广州数控等新兴本体供应商已获市场认可,亚威、锐奇、巨星、东方精工等机器人业务值得关注。

    其他推荐关注:豪迈科技、中集集团、美亚光电、南方泵业、菲利华、南通科技、哈飞股份。

    近期调研及重大事项:晋西车轴、太原重工、应流股份调研;神开股份拟收购杭州丰禾60%股权;东方电热筹划员工持股计划停牌;珠海航展n 近期报告:神开股份首次覆盖:《新发展、新征程》:核电重启获实质进展,国产核电设备受益n 风险提示:经历油价下跌后全球油田服务行业低迷;细分行业市场竞争加剧;机器人行业估值风险。