华融证券环保行业周报

市场表现:

    上周(11月10日至11月16日)环保板块(中信环保指数)下跌3.90%,同期沪深300上涨3.15%,中信环保指数跑输沪深300指数7.05个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)下跌4.11%,环保设备(申万)下跌5.96%,水务(申万)下跌0.37%。

    行业政策与事件:

    (1)APEC峰会期间中国国家主席习近平和美国总统奥巴马发表了《中美气候变化联合声明》,两国首次对未来温室气体的排放做出了具体承诺。中国计划2030年左右二氧化碳排放达到峰值且将努力早日达峰,并计划到2030年非化石能源占一次能源消费比重提高到20%左右。同时,美国计划于2025年实现在2005年基础上减排26%-28%的全经济范围减排目标并将努力减排28%。双方均计划继续努力并随时间而提高力度。

    (2)国家发展和改革委副主任解振华在15日举行的节能减排低碳发展高层论坛上发表书面致辞。他指出,国家将从8个方面着手加快节能减排、低碳发展。这8个方面分别为:一是优化产业结构、化解过剩产能、淘汰落后产能,大力发展服务业,加快发展节能环保产业。二是推动能源生产和消费方式变革,研究建立碳排放总量和能源消费总量,实行总量和强度双控;加快发展清洁能源和可再生能源,推进煤炭清洁高效利用。三是发展循环经济,推广循环经济的典型模式,加快推进产业之间、生产和生活之间的循环式连接,开展资源的综合利用,推进清洁生产。四是抓住重点企业、重点领域、重点地区,开展“万家企业节能减排行动”,加强工业建筑、交通运输等领域节能减排,突出抓好京津冀、长三角、珠三角等重点地区的节能减排。五是治理环境污染,落实“大气十条”,加大大气污染治理力度;制定“水十条”“土十条”,改善水环境质量,加强污染源防治。六是积极应对气候变化,控制温室气体排放,确保我国应对气候变化各项目标任务的实现,推动气候变化国际谈判,发挥积极建设性作用。七是强化目标责任,把控制能源消费总量、减少资源消耗、减轻环境损害、降低碳排放强度、提高生态效益,纳入经济社会发展的综合评价指标体系;实行严格的责任制,考核结果向社会公开;探索、建立和完善领导干部任期生态文明责任制、问责制和终身追究制。八是完善政策机制,抓好节能评估审查等制度落实;加快推进碳排放权、节能量和排污权等市场化机制建设,发挥好价格、财税、金融等政策的激励作用,引导各类资金促进节能减排、低碳发展;实行最严格保护资源环境执法监督制度,对违法行为零容忍;开展全民行动,倡导集约适度、绿色低碳、文明健康的生活方式和消费模式。

    重点公司要闻。

    (1)津膜科技的《非公开发行股票预案》:本次发行的募集资金总额不超过39,880万元,按当前市场价格计算,非公开发行A股股票数量约不超过1,749.12万股。本次发行对象为不超过5家特定对象,募集资金拟投入:1)补充工程配套资金项目;2)东营项目;3)新型膜材料研发及中试项目。本次非公开发行股票方案尚需经履行国有资产出资人职责的机构同意后,由股东大会以特别决议逐项审议通过并报中国证监会核准。

    (2)维尔利与太原市生活垃圾废弃物管理处正式签订了《渗滤液处理设备采购合同》,合同总金额2,280万元。

    (3)桑德环境发布激励计划拟向激励对象授予2,200万份股票期权,涉及标的股票种类为人民币A股普通股,占激励计划签署时公司股本总额84,361.6621万股的2.61%。其中首次授予1,983.20万份,占激励计划拟授予股票期权总数的90.15%,占激励计划签署时公司股本总额的2.35%;预留216.80万份,占激励计划拟授予股票期权总数的9.85%,占激励计划签署时公司股本总额的0.26%。公司股票期权激励计划对象为公司中、高层管理人员及核心技术(业务)人。

    投资与建议:

    上周受沪港通影响,环保板块表现不佳,板块出现大跌,短期内预计板块仍有较大概率受到压制。但近期环保政策频频出台,临近年末环保公司的收入业绩也将有大量确认,环保公司的政策红利和业绩均值得期待。建议在短期防御阶段,选择技术成熟、项目充足、经验丰富的行业龙头,静待更多政策细则的出台。

    风险提示:

    政策推行缓慢、公司业绩低于预期、应收账款回款风险。