中药行业周报:近1/3中药个股前3季度营收增长超20%

投资要点:

    行业及公司新闻回顾

    1.今年上半年CDE新药受理量创新高

    2.全国首家由三甲医院支撑的广东省网络医院正式运行

    3.江西率先放开全部601种非处方药价格

    4.江苏将常用低价药纳入医生绩效考核

    5.东阿阿胶试水直销 预计明年初取得牌照

    6.金陵药业:拟1.4亿元收购安庆石化医院

    7.马应龙:就武汉市战略性新兴产业发展引导基金合作事宜进行了初步磋商

    中药材价格方面

    上周一至今,康美中药材价格指数有止跌回升迹象,提升5.4个点,15类药材中,11个价格上升,1个持平,2个下降,其中止血类药材跌幅趋缓,解表类药材继续下跌,消食类价格指数上升最多。

    市场表现和策略

    上周一截至昨日收盘,医药生物板块下跌0.15%,沪深300下跌1.03 %,医药整体板块微幅跑赢指数,在申万28个一级子行业排名第19位。中药子板块周跌幅0.3%,在6个子行业中排名第5,涨幅略高于医药商业板块。继本月前期中药板块在权重股带动下大幅上涨后,这2周该子板块延续弱势整理态势。三季报业绩增长较好以及热点题材股涨幅居前,前期涨幅较大个股出现回调。目前中药板块TTM市盈率为32.93,估值呈稳步抬升态势,仍具备相对估值优势。

    截至28日,中药板块共36家公司披露3季报,其中29家公司营收实现正增长,30家公司归母净利润同比正增长,营收增速在20%以上的有12家,占已公布季报公司的三分之一,显示了较高的业绩增长速度。9月份,医药制造业工业增加值同比增长为10.3%,相比上月环比继续回落0.3个百分点,显示在政策及经济层面约束下,整个行业仍面临较大压力,部分药企借助规模、技术渠道整合优势,打造新的盈利增长点,增长优于行业水平,我们预期行业的并购整合将加快。市场层面,短期经济基本面下行风险犹存,市场情绪受政策、流动性等事件性冲击左右明显,埃博拉疫情炒作热情或能再度点燃。目前治疗埃博拉尚未有特效药物,建议谨慎关注题材股。另外我们建议优选业绩增长确定,估值合理的龙头个股,静待市场风格切换带来的白马股估值的稳步抬升的投资机会。

    周股票池为康恩贝、洪城股份、亚宝药业、中新药业、天士力。