计算机行业周报:国外IT巨头增速放缓

1、 3季报增长符合预期。

    本周共计67家计算机公司披露中报,总体情况符合预期,多数增长落在30%以内。其中增速超过100%的公司有4家,分别为朗科科技、新北洋、方正科技、新开普;获得50%-100%增速的公司有7家,代表性厂商浪潮信息、美亚柏科等;获得30%-50%增速的公司有10家,飞天诚信、银江股份为代表;0%-30%增速的公司有28家,占40%;同比下降的11家公司,下滑幅度最大的为旋极信息;亏损公司7家,湘邮科技、南天信息、新国都、汉王科技等。

    2、 本周计算机板块表现强势。

    本周上证指数下跌1.66%,创业板指数下跌2.21%,计算机(申万)指数下跌0.02%,在申万一级行业中跌幅最小。我们认为行业相对抗跌性与本周多数公布业绩符合预期相关,多数公司落在30%以内,表明行业增速仍然较快。

    3、 国外IT巨头增速放缓明显

    微软2015财年第一财季财报显示,营收为232.01亿美元,比去年同期的185.29亿美元增长25%;净利润为45.40亿美元,比去年同期的52.44亿美元下滑13%。IBM 2014年第三季度财报显示,营业务营收为224亿美元,较上年同期下滑4%,第三季度净利润为1800万美元,同比下滑99.6%。其中,第三季度持续运营业务的净利润为34.55亿美元,较上年同期的41.39亿美元下滑16.5%。苹果公司2014财年第四财季报告显示,第四财季营收为421.23亿美元,同比增长12%;净利润为84.67亿美元,同比增长13%。

    投资建议

    考虑到计算机板块业绩绝大多数集中在4季度,我们仍然需要紧密跟踪公司经营状况,目前板块整体估值处于高位,反应整个市场对板块在未来经济结构转型中重要作用已做出预期。 建议关注征信行业、农业信息化板块相关公司。

    风险

    宏观经济下滑超预期 行业信息化增速低于预期