石化行业周报:石化周报

本周石化板块落后指数表现

    本周石油石化(中信)板块涨幅-2.16%,落后沪深300(-2.09%)和上证综指(-1.66%)。

    本周市场继续大跌,钢铁、煤炭、轻工、有色等板块跌幅都在3个点以上,银行、交运、计算机、通讯等板块跌幅相对较小。

    本周宝利沥青(9.4%)、齐翔腾达(6.9%)领涨。恒逸石化(-7.4%)、卫星石化(-7.2%)等公司领跌。

    国际原油低位震荡

    本周国际原油市场仍然在底部震荡,但WTI和BRENT的走势有所分化,BRENT对WTI的溢价由周初的2.69美元拉大到5.12美元。本周影响油价的因素方面,中国三季度经济增长数据好于预期,而中国9月份的表观石油需求日均1030万桶,为2月份以来最高,环比增加6.2%,这些都对油价起到了正面促进作用。而美国石油库存增加以及美国政府部门建议应该降低美国石油储备的消息则打压了油价。

    其他大宗商品方面,原油价跌带来的连锁效应开始出现,我们跟踪的大宗商品,乙烯、丙烯、丁二烯、甲醇、甲乙酮、LPG、LPG、丙烯酸价格都出现向下调整。

    石化要闻

    1,国家发改委发布《关于做好2014年天然气迎峰度冬工作的通知》。通知提出调动各种资源,坚决保障民生用气,加速管网建设,完善定价机制,建立阶梯气价制度。

    2,海关总署公布的统计数据显示,中国9月自俄罗斯进口原油较去年同期大增56.79%,至284.1万吨。

    投资策略

    投资策略方面,油价连续暴跌,将不可避免带来化工产品价格的暴跌,但由于成本下降,企业盈利需要具体情况具体分析,但对上游板块的负面影响不容忽视。我们认为在年底前,仍然会以主题性投资机会为主,进入冬季华北地区雾霾再起,可适当关注天然气等清洁能源相关主题。

    风险提示

    国际油价波动。