金运激光2014年三季报点评:3D业务仍在投入期

类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:孔令峰,范轶敏 日期:2014-10-28

事件:公司10月24日晚公布2014年三季报,公司前三季度实现营业收入1.37亿元,比去年同期增长20.43%;归属于公司普通股股东的净利润为972万元,比去年同期下降0.44%。

    投资要点:

    宏观经济拖累业绩 受全球宏观经济下滑的影响,本报告期内营收和净利润增长放缓。针对不利情况,公司对原激光板块,进行了进一步的调整和整合,公司管理层根据激光行业发展的特点和规律,精益求精,强化管理,立足行业深耕,产品的精工制造,静心于产品的核心竞争力的打造,努力将信息化、智能化、自动化同激光技术融合,为公司的发展奠定坚实的基础。

    加快3D打印业务实施进度 公司已成功推出集设计师、品牌商、消费者和3D打印为一体的服务平台网络(意造网)。同时线下的3D打印体验馆商务模式也逐渐成熟,将消费者互动式体验与自主设计科技创新融合,带动了3D打印相关产品的销售。

    3D业务仍处开发和投入期 3D业务虽然营收突已破千万元,但仍未实现该板块整体盈利。公司正在尝试和探索更多的盈利及合作模式,近期公司与古镇镇和武汉大学的合作就是一个很好的证明。

    投资建议与评级 预计公司2014-2016年的净利润1200万、1900万、2100万,每股收益分别为0.10元、0.15元、0.17元,对应当前股价PE分别为371倍、236倍、214倍。我们认为公司正处于转型期,3D打印云平台业务想象空间较大,给予“增持”评级。

    风险提示 宏观经济不景气,传统激光设备业务下滑过

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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海信家电 持有 -- 研报
盛达矿业 中性 -- 研报
飞科电器 中性 -- 研报
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万华化学 买入 53.00 研报
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恒瑞医药 买入 -- 研报
华东医药 买入 -- 研报
丽珠集团 持有 -- 研报
爱尔眼科 买入 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
海信家电 0.38 0.36 研报
盛达矿业 1.04 0.75 研报
飞科电器 0 0 研报
广联达 1.09 0.91 研报
万华化学 0.92 1.01 研报
丽珠集团 1.51 1.48 研报
华东医药 0.92 1.10 研报
恒瑞医药 0.88 0.88 研报
爱柯迪 0 0 研报
爱尔眼科 0.51 0.50 研报
天坛生物 0.46 0.52 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 40 买入 买入
保利地产 34 买入 持有
完美世界 34 持有 持有
五粮液 32 持有 买入
伊利股份 31 持有 买入
比亚迪 31 持有 中性
完美世界 30 持有 持有
广联达 28 持有 中性
上汽集团 27 买入 买入
万华化学 27 持有 买入
瀚蓝环境 27 持有 买入
通威股份 27 买入 买入
五粮液 27 持有 买入
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 中性
中信证券 26 持有 中性
三一重工 26 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 669 84 359
汽车制造 505 37 296
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钢铁行业 430 29 270
化工行业 407 47 173
建筑建材 397 44 203
金融行业 386 24 185
生物制药 336 57 170
食品行业 299 22 116
房地产 295 25 221
酿酒行业 292 17 138
机械行业 285 52 129
煤炭行业 271 28 121
家电行业 256 14 156
有色金属 208 38 65
商业百货 208 32 111
酒店旅游 203 20 63