环保行业周报:雾霾锁城,再谈京能清洁能源

政策-环保大检查启动。近日,环保部党组会议确定组织在全国开展环境保护大检查。会议上重点探讨了《关于腾格里沙漠污染问题处理情况的通报》,另外会议决定:“全面检查各类工业园区和有废水、废气、危险废物产生的工业企业,摸清底数,建立完善一厂一档,规范日常环境监管工作;对发现的问题制定整改计划,督促地方整改落实”。我们认为环保检查的启动是落实高层关于工业治污批示的必要举措,随着检查的深入,工业领域“三废”市场将进一步释放,有利工业废水、废弃和固体废弃物处理处置板块。

    动态-余杭项目花落光大。中国光大国际20日公告了获得杭州余杭垃圾焚烧项目。该项目总体规模3000吨/天,投资额约18亿元,由光大国际、杭州环境集团有限公司和杭州余杭城市建设集团有限公司共同投资建设,其中光大国际控股70%。余杭项目曾遭遇群众抵制,后经过杭州政府慎重选择,并且组织当地村民多次参观考证光大国际已运行项目,终于得到当地村民认可。我们认为这次风波的顺利平息有力地证明了垃圾焚烧领域中长剑的“邻避事件”并非死结,政府充分透明的交流沟通+具备优秀运营实力的企业是解决此类事件的关键所在。

    投资策略-雾霾锁城、再谈京能清洁能源。我们再次重申京能清洁能源的买入评级,逻辑非常简单明了-估值底部业绩确定。1)顺价机制已经形成,气价上调并非利空2)14年供暖季前高井高安屯项目均投产,公司2015年总装机容量达到4418MW(2014年年初2028MW),且全年贡献产能,明年中报即可提现高增长3)未来看分布式燃气、风电及垃圾焚烧项目。

    截至20/10一周环保股表现。我们筛选了51个港股环保标的以监察消费行业的表现。截至20/10一周,51个股份平均下跌0.5%,连续两周调整。其中光伏板块表现最佳,平均上涨1.1%,跌幅最深的板块为上周表现最佳的大气治理板块。具体个股表现请详见本报告最后两页“安信国际环保组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的环保股。