钢铁行业:钢铁近期走势强于大盘,估值有防守性

经济数据疲软,钢铁板块走势独立

    钢铁要闻:1、住建部称全国前9月保障房开工720万套提前达标,2015年棚户区改造规模不低于470万户;2、前三季度全国造船完工量同比下降14.9%,截至9月底手持船舶订单量同比增长35.7%;3、统计显示前8月机械工业规模以上工业增加值同比增长11%,机械工业累计进出口同比增长8.98%;4、三季度,中国汽车行业景气指数为100.2,较上季度稳中微降;4、武钢集团与中海集团无偿互换股份,互持上市子公司股权;5、西宁特钢收购西宁臵业100%股权,进军房地产业。

    股市表现:上周钢铁行业以下跌为主,其中,大冶特钢以9.56%跌幅领跌,太钢不锈以25.52%涨幅领涨。截止上周五,上证综指报收2341.18,周跌幅1.40%。周五黑色金属板块报收于1949.40,周涨幅0.14%。

    行业指标:现货回落调整,期货继续上涨

    价格:现螺纹钢、热卷的价格分别为2928、3062元/吨,周变动幅度分别为3.21%、0.69%;螺纹最新期货价格为2646,周变动幅度分别为2.76%。现国内唐山66%铁精粉价格678元/吨,周环比持平。港口印度63.5%铁精粉价格600元/吨,周环比持平。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为670、580元/吨,周环比持平。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为16.99、7.19元/吨,周变动幅度分别为-3.75%、-5.17%。山西二级冶金焦报1120元/吨,周环比持平。

    利润:现加权生铁和钢坯成本分别报1769、2236元/吨,周涨幅分别为0.05%、0.05%。分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为75、74、40、474、-21元/吨,周变动幅度分别为76、60、16、-2、-5元/吨。

    产销存:根据中钢协数据,10月上旬全国重点企业粗钢日均产量180.35万吨,旬环比增加0.99%;预估全国粗钢日均产量219.59万吨,旬环比降低1.04%。截至本周末,社会库存总计1134.29万吨,周环比下降5.80%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为480.5、287.9万吨,周变动幅度分别为-8.33%、-2.63%。

    综合来看,国庆节后,虽然面临经济数据疲软、钢价下行的不利因素,但钢铁整体板块走势仍强于大盘,究其原因,我们认为核心在于视野不妨放在全球比较角度,不少业内人士开始注意到钢铁在A股市场的估值洼地,而钢铁行业作为产能严格控制、利润改善、PB估值比较有优势的行业,更加受到市场亲睐。建议积极配臵业绩稍好、估值有优势的防御性个股,如宝钢、河北钢铁、新兴铸管、方大特钢、太钢不锈、st南钢等。同时,核电、军工钢相关股票也是我们长期向市场推荐的重点,如钢研高纳、抚顺特钢、久立特材、方大炭素等。