电子元器件行业周报:苹果发布新ipadir/ini平板及imac电脑

上周电子板块下跌2.95%,跑输沪深300指数1.94%。

    电子行业5日下跌2.95%,同期沪深300下跌1.02%,跑输沪深300指数1.94个百分点;同期创业板下跌2.78%,本周电子板块上涨幅度居TMT的4个子板块第二。

    行业基本面与上周调研情况更新。

    苹果发布新iPad Air/mini平板及iMac电脑:iPad Air 2相对上代更轻薄并加入指纹识别,而iMac电脑则采用5K分辨率屏幕。相对上代产品,iPad Air 2平板电脑外观设计没有明显变化,屏幕依然是9.7英寸,2048x1536分辨率,但机身更薄,厚度仅为6.1毫米,比上一代薄18%,重437克,苹果公司称它是“世界最薄厚度平板”。iPad Air 2在原有银色、灰色基础上增加了金色版本。与现有iPhone 6配色一致。iPad Air 2采用苹果公司的A8X处理器,第二代64位架构;另外毫无意外的加入了Touch ID指纹识别功能,苹果将Touch ID引入iPad不仅仅是为了加强它的安全性,也是为了让iPad参与Apple Pay服务的推广;它采用新的Wi-Fi技术,连接速度提升了2.8倍,最高支持150Mbps网络速度。iPad mini 3屏幕也仍保持7.9英寸,2048x1536像素,外观设计相比上代不变,同样增加金色版本,200x134.7x7.5毫米的三围与上代保持一致。iPad mini 3有16/64/128GB三种容量版本,WiFi版售价分别399/499/599美元。新iMac的27英寸屏幕分辨率达到了5120×2880像素(5K显示屏),总像素数达到了1470万,苹果称这是全世界分辨率最高的显示屏,比全高清像素对7倍,比4K标准多67%。iPad Air 2变得更轻薄是一大亮点,但其在功能上似乎缺乏革命性创新。

    国家集成电路产业投资基金正式设立:该基金将采取股权投资等多种形式,重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。在工业和信息化部、财政部的指导下,国开金融有限责任公司、中国烟草总公司、北京亦庄国际投资发展有限公司、中国移动通信集团公司、上海国盛(集团)有限公司、中国电子科技集团公司、北京紫光通信科技集团有限公司、华芯投资管理有限责任公司等于9月24日共同签署了《国家集成电路产业投资基金股份有限公司发起人协议》和《国家集成电路产业投资基金股份有限公司章程》,标志着国家集成电路产业投资基金正式设立。基金将采取股权投资等多种形式,重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业,推动企业提升产能水平和实行兼并重组、规范企业治理,形成良性自我发展能力。基金实施市场化运作、专业化管理。基金公司将建立符合市场经济规律的管理制度和运行机制,努力为投资人创造良好回报。虽然对基金的规模、投资和退出方式等重要信息未作披露,但基金的设立已经传递出国家对芯片产业的重视,必将利好整个芯片产业。

    估值:PE(TTM)为45.63X,相对估值超过三年均值。

    目前整个电子元器件板块2014年PE(TTM整体法)45.63X,相对沪深300比值为8.69倍,超过三年均值(2009年至今均值为3.55倍,2010年至今均值为3.85倍)。

    观点及组合。

    维持推荐组合:长盈精密、德赛电池、海康威视、三安光电、上海新阳、舜元实业。

    行业信息动态。

    (1)平板:谷歌正式发布了采用HTC生产的8.9英寸显示屏的Nexus 9平板电脑。

    (2)LED:2014年诺贝尔物理学颁给发明蓝光LED发光二极管的日本科学家。

    风险提示:终端行业景气度不及预期