机械行业周报:受益海外市场增量,铁路设备行业打开成长空间

摘要:

    铁路设备:南方日报10 月18 日讯,10 月13 日中俄签署高铁合作备忘录;财新网10 月19 日讯,由中国铁建为主组成的招标联合体,日前在墨西哥一条高铁工程项目中成为惟一竞标者。海外项目突破将中国高铁海外战略推向高潮,中国高铁出口有望显著增长,对国内设备提供商有较大积极正面影响。预计俄罗斯高铁设备首批订单会给国内独家能做高寒动车的北车,预计南车会获得后续订单,其他零部件供应商也会从中受益。维持铁路设备行业增持评级,重点推荐中国北车、晋亿实业,受益标的中国南车、永贵电器等整车和零部件供应商。

    原油价格波动:香港万得通讯社10 月15 日讯,受IEA 大幅下调2014 年石油需求增长预期、预计美国页岩油产量将再次大幅上升,以及石油输出国组织(OPEC)不愿减产三个方面的影响,周二原油收盘暴跌,并创2012年11 月以来最大单日跌幅。我们认为,此轮油价下跌主要由于政治博弈因素导致,国内本就不太景气的油气勘探开发投资预期可能会受此影响,但由于国内小市值油气装备与服务公司较多,暂时还未受到油价下跌明显影响,基于目前油价有企稳回升的迹,预计未来预期会逐步修正。

    油气装备与服务:证券时报网10 月19 日讯,页岩气产量2014 年将达到10-15 亿立方米,2015 年望实现65 亿立方米。中国页岩气产量逐年高速增长,为逐步增长的天然气消费需求做了很好的保障。我们认为国内油气装备与服务行业公司会受益于逐步增长的页岩气勘探开发投资,维持油气装备与服务行业增持评级,重点推荐恒泰艾普、杰瑞股份、海默科技。

    公司基本面跟踪及点评:①富瑞特装:国IV 柴油车标准强制执行驱动LNG重卡经济性大幅提升,预计公司后续气瓶销量将持续增长。预计2014-16年EPS 为2.18/3.21/4.17 元,目标价74 元,首次覆盖,增持评级。②恒泰艾普:10 月15 日晚间公告以8.45 亿元总交易对价收购新疆新生代、美国阿派斯和北京阿派斯3 家公司100%股权,并购将有效增厚公司业绩,未来并购和油田两翼齐飞。维持2014-16 年EPS 为0.50/0.73/0.94 元,维持目标价21.33 元,维持增持。③巨星科技:2014 年10 月14 日巨星科技晚间公告增资4141.9 万元现金入股国自机器人26.94%股权。验证了我们的“判断公司可能直接增资入股中易和旗下资产”推荐逻辑,符合预期。维持2014-16 年EPS 0.55/0.65/0.78 元不变,维持目标价18.2 元,维持增持。

    总体观点:成长板块仍是跨年配臵的重点,主要包括机器人、海工装备、铁路设备;传统机械在供给收缩和变革诉求之下,自下而上会出现更多的牛股。本周重点推荐:徐工机械、晋亿实业、中国北车、康力电梯、巨星科技等。