机械行业周报:“高铁外交”再获突破,油价下跌或倒逼国内油服改革提速

整体看好机器人、LNG 设备及油服、海工产业、传统制造转型四大方向。

    重点推荐:巨星科技、宝鼎重工、富瑞特装、森远股份、海油工程、南方泵业、吉艾科技、杰瑞股份、中海油服、亚星锚链、博实股份、金明精机、兴源过滤、永贵电器、机器人、上海佳豪、上海机电、中国南车、徐工机械、新莱应材。

    LNG 设备及油服: LNG 重卡及气瓶行业需求重新回升。因为:1)LNG 涨价预期趋于稳定,相对柴油价差约15-20%,换装成本在1-1.5 年收回;2)柴油重卡“国四”标准执行严格;3)加气站网络完善,增加使用便捷性。油服产业方面,未来2-3 年资本开支难现持续上升,民营油服大洗牌刚开始。中长期看能源市场化是大势所趋,近期国际油价下跌,或倒逼国内油服改革提速。短期看好海外拓展的油服企业。重点推荐杰瑞股份、吉艾科技、富瑞特装。

    机器人及自动化:行业高景气持续。当前是全球更广阔“机器人革命”的开端。

    国内行业格局或从“T”型转变为“O”型,形成庞大中端市场,利于本土企业崛起。随着人工智能和性价比改善,个人机器人(PR)或复制个人电脑(PC)走入家庭的发展道路,成为下一个互联网终端,市场空间较工业机器人更加广阔。重点推荐巨星科技、博实股份、机器人、上海机电。

    海工装备及服务:本周发布宝鼎重工、亚星锚链深度报告。行业方面,我们认为伴随中国海洋油气开发需求增长、国际制造产能转移,国内海工企业持续受益。投资机会主要来自两点:1)配件国产化率提升空,重点推荐宝鼎重工;2)海上油服受益中国投资加大和国际份额上升,看好海油工程。

    环保设备:污水及净水处理市场空间巨大,看好南方泵业的盈利模式优化。

    公路养护:森远股份受益道路养护民营化,租售结合模式致业绩爆发式增长。

    铁路设备:中俄或合建高铁,出口再获实质进展,行业景气向上。此外,中西部铁路建设加速,中长期投资来源获保障。推荐南北车、永贵电器。

    通用航空:政策放开加速产业发展,威海广泰、洪都航空有望受益。

    工程机械:海外拓展和国企改革可能的徐工机械具备投资机会。

    n 宏观及行业新闻1)CPI 同比上涨1.6%,创56 个月新低;2)9 月FDI 同比涨1.9%,连降两月后再迎转正;3)央行:9 月新增贷款8572 亿,M2 同比增长12.9%。