石油化工行业研究周报:重点关注煤炭清洁利用相关治霾个股

周组合:三友化工(珠海银隆新能源汽车推广快速复制)、科达洁能(煤炭清洁利用)、齐翔腾达(产能20 万吨调节油品标号的异辛烷目前满产满销)、亿利能源(煤粉锅炉推进较快)。

    上周回顾:前5 个交易日(节前2、节后3)大盘上涨1.14%,我们组合5.09%。上周科达洁能大涨10.25%,对组合贡献较大。主要原因是9 月30号中化国际网站招标:中铝14 台4 万方/h 煤气炉。由于环保要求及细分行业领先,科达获得大部分订单可期,10 月27 日开标,届时再看结果。

    行业投资策略:上周收盘2374.54。1974 年5 月4 日至11 月3 日年召开的美国斯波坎主题是“无污染的进步”。这是历史上首次以环境为主题的世博会。是否巧合上周北京重度雾霾,不得而知,但大气治理刻不容缓。

    仍重点关注大气治霾个股。目前北京雾霾主要三个原因:一是烧秸秆(往年都烧)、二是节后周边部分工业复产、三是低压潮湿无风。北方即将全面进入冬季供暖,除了北京要求全部改天然气,其它地区供暖主要还是烧煤为主,而煤炭的不清洁利用,又加重北方地区的治霾困难。从煤炭细分消费上看,发电用煤量第一,但大多已做环保;第二大煤炭用途:热力(工业及民用、市政)及蒸汽,每年耗煤约4 亿吨,锅炉环保措施严重不足。目前,在环保型锅炉方面,我们认为煤科院节能分院(天地科技兄弟单位)煤粉技术较强,山西蓝天以往业绩较好,今年亿利能源订单推进较快。如用煤粉锅炉全面改造替换国内48 万台传统锅炉(链条炉及手工炉),投资空间6000 亿元左右,但回报期预计3 年左右,个别项目只需要一年,环保发展空间巨大。

    煤炭在工业制燃料气领域(主要下游为陶瓷、玻璃、化工、钢铁、有色等),每年耗煤约2 亿吨。目前京津唐地区雾霾较为严重,而其范围内用煤环保措施推进可能会加快。相关公司科达洁能技术领先,可继续关注。