零售业行业周报:O2O投资持续深化,关注本地生活服务平台

1 / 21报告要点

    一周行情走势

    市场表现概况:本周商贸零售指数上升1.63%,上周上涨1.16%,本周该指数跑赢沪深300指数1.13个百分点。百货上升2.07%,超市上升1.44%,专业连锁上升0.49%。本周零售股涨幅前五:步步高(11.02%)/友阿股份(10.11%)/百大集团(8.56%)/辉隆股份7.87%)/吉峰农机(7.77%);本周零售股涨幅后五:南京新百(-4.96%)/小商品城(-3.57%)/华联股份(-3.38%)/海宁皮城(-3.01%)/红旗连锁(-2.41%)。

    一周国内资讯

    国内商贸零售行业:上半年电子商务交易规模6.4万亿,同比增长26.7%。各核心省市零售数据:1-8月社零增速:河南(12.8%)/辽宁(12.4%)/青海(12.7%)。

    子行业及公司新闻:步步高O2O 本地生活服务平台拟于10月底上线;大众点评投资多家软件商,打通餐饮O2O 产业链;沃尔玛联手中国银联拓展O2O 营销;沃尔玛一周连开6店;苏宁开通网上售后服务预约;京东配送试点两小时达;1号店社区团体验店上海开业;重庆商社电商平台“世纪购”正式上线。

    一周重要公告

    联华超市拟增发 2.84亿股收购义乌超市;鄂武商推出限制性股票方案;武汉中商出资500万元建合资公司布局O2O;友阿股份“友阿特品汇”将于10月20日上线;重庆百货第二大股东2月以来累计减持5.58%股份;西安民生拟发行股份和支付现金合计18.6亿元购买商业资产;华联股份转让3家子公司股权获2.57亿美元;海印股份拟以3000万元对幻景娱乐科技公司增资获14%股权。

    周观点

    我们认为,3季度是全年参与零售板块的最佳时期,主要原因在于:第一,在地方国企改革及维稳政策预期下,叠加去年4-7月黄金珠宝高基数效应退潮,行业政策面及月度基本面低点已过;第二,零售板块绝对及相对估值优势依然存在,并且长期来看,基本面恶化与竞争格局加剧,将加速行业出清与模式转型,具备规模优势与整合能力的龙头企业有望在洗牌过程中,迅速提升规模与渠道议价能力。个股推荐:1)具备差异化业态,快速成长能力的超市龙头:永辉超市;2)核心资产质量优良,业绩稳健而估值偏低重资产企业:海宁皮城、鄂武商;3)储备项目丰富+现金充裕+转型思路领先的商业物业运营商,海印股份。