机械行业周报:预期再平衡致lng行业复苏,看好服务机器人市场潜力

整体看好机器人、油服及LNG 设备、海工产业、传统制造转型四大方向。

    重点推荐:巨星科技、宝鼎重工、富瑞特装、杰瑞股份、森远股份、海油工程、南方泵业、吉艾科技、中海油服、亚星锚链、博实股份、金明精机、兴源过滤、永贵电器、机器人、上海佳豪、上海机电、中国南车、徐工机械。

    机器人:全球更广阔“机器人革命”的开端,中国企业具备崛起可能。1)国内工业机器人格局从“T”型转变为“O”型,形成规模庞大的中端市场,利于本土优秀企业发展;2)服务机器人市场初启,随着人工智能和性价比优化,个人机器人(PR)或复制个人电脑(PC)走入家庭的发展道路,具备成为下一个互联网终端的潜力。重点推荐巨星科技、博实股份、机器人、上海机电。

    油服及 LNG 设备:继续推荐富瑞特装,LNG 重卡及气瓶行业需求重新回升。

    原因:1)供给增大,气价上涨乏力,市场对LNG 终端价预期趋于稳定;2)重卡“国四”标准实施,提升使用成本,利于LNG 重卡推广;3)加气站网络日益完善,减少用户使用成本。油服方面,受制于“两大油”考核重心转为盈利能力,未来2-3 年资本开支难现持续上升,民营油服大洗牌刚开始。中长期看能源市场化是大势所趋,短期看好杰瑞股份、吉艾科技的海外拓展效果。

    海工装备及服务:向“深水”发展,中国海洋油气产业将持续高景气。主因:1)海工装备制造产能加速向中国转移,配件国产化率提升空间大;2)海洋油服受益中国加码海洋开发及全球分工份额提高。重点推荐宝鼎重工、亚星锚链、海油工程、中海油服。

    环保设备:国内净水及污水处理需求上升,看好南方泵业的盈利模式优化。

    公路养护:森远股份受益道路养护民营化趋势,租售结合模式激发业绩扩张。

    铁路设备:行业景气度向上,因为:1)中长期投资来源获保障。2)政府“逆经济周期”调控的重要手段。3)“高铁外交”。推荐南北车、永贵电器。

    通用航空:低空政策加快放开,看好地面设备龙头威海广泰、洪都航空。

    工程机械:行业景气度难显著好转,推荐海外拓展和国企改革可能的徐工机械。

    宏观及行业新闻1)8 月社会用电量同比下降1.5% ,17 个月来首现负增长;2)央行开展150亿正回购,利率继续持平;3)8 月金融机构外汇占款环比减311 亿元。